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當前全球經濟受到歐洲俄烏戰爭、中國動態清零、美國升息等三大變數影響，來到2022年的最後一季，要怎麼收尾呢？

俄烏戰爭來到七局下，如果頓巴斯地區的「公投入俄」通過入俄，那麼壓力在西方國家，如果比照2014年克里米亞地區的做法─不承認獨立地位，但俄軍長期駐守，烏克蘭也要不回來，那麼這次少了頓巴斯地區，烏克蘭豈不是被俄羅斯一步步蠶食，總有一天，基輔，這個俄羅斯人文歷史上不可或缺的璀璨，也逃不過俄羅斯的手掌心，北約這次又要烏克蘭吞下這口氣嗎？

不管結果如何，俄烏戰從軍事閃電戰到能源戰，最終回到外交政治戰，西方國家這次如果屈服於俄羅斯的核震攝，那麼，最大的輸家是台灣，特別是普丁與習近平在上合組織碰面後。

誰都知道，中國從俄烏戰爭探知西方國家的反應與對策，打算將來複製在台海之戰，如果中國可以撐過西方的科技戰、認知戰、經濟戰、軍事戰、能源戰等壓力，最後就可以透過核震攝這招來退卻西方國家，所以台海之戰的關鍵在於─「中國的公投代理人」在哪？

鬆綁動態清零有政治考量

雖然香港放寬防疫措施，但不代表中國在十月二十大之後就會馬上鬆綁動態清零政策，目前華爾街投行大多認為明年三月兩會之後才有鬆綁的機會，當然這是合理的推測。不過看看台灣鬆綁防疫規定的過程，大量的確診人數會不會擠兌正常的醫療能量，隨便幾個二線城市安排得不夠好，鬧一下就是全球媒體頭版。

市場可能忽略了一件事，在習近平破例連任的初期，必然求穩過渡，會不會很快鬆綁動態清零，站在經濟的角度是再合理不過的事，但未必是政治上的正確選擇。

此外，台灣用西方的三大疫苗撐過前兩年的防疫最辛苦的階段，但六百多萬的確診數，佔總人口的四分之一，還不包括黑數，而略低於2%的死亡率，換算成中國十四億人口，若四分之一人口確診，確診數的略低於2%的死亡率來估算，超過六百萬人(美國死亡人數105萬)，比韓戰的三百萬死亡人數還多，站在想在歷史留下定位的習近平立場，這數字會不會有爭議。

再說放鬆動態清零只是為了救經濟，而救經濟等於間接幫了美國在這場暴力升息抗通膨的過程，多了經濟軟著陸的機會，估計這算盤不會讓美國得逞的，七傷拳不是只有美國才會使。所以寄望美國經濟軟著陸的可能性越來越小，特別是在後疫情時代的長新冠後遺症。

就業市場缺工漲薪 通膨壓力有增無減