銅板股大變身

美股從去年川普當選總統後，一路震盪上漲至今，近一周包括道瓊、S&P 500及Nasdaq指數還在創新高；歐元區則因為經濟好轉，以德國為首的歐股也是高姿態。亞洲的韓國及日本表現不遑多讓。國際資金追求股票風險性資產態勢至今未變。

美國高市值科技股續創高

而美股中亞馬遜股價已登上一千美元，成為第五檔「千美元俱樂部」成員。微軟、臉書、蘋果等全球總市值前十大公司股價還持續盤堅陸續創高中。國際股市多頭走勢未改，台股相對就沒有大跌危機。外資五月來迄今累積買超台股逾五七○億元，雖然期指多單未見大幅拉升，但還是屬於較偏多態勢。由於距離台股年度除權息大戲已近，今年以來外資買超台股近二五○○億元，應該不至於馬上反手賣出，尤其台股殖利率還不算太低，若以外資持股比重，今年至少可配到四千九百億元以上現金股息，若要賣出也要等到除息後吧！只要國際股市不大跌、外資未反手大賣超，台股還是持續盤堅居多。技術上，指數逐漸站穩一萬點，包括五日線、十日線及月線都呈平行式上升，而季線也已上升至九千九百點，低檔層層支撐。櫃買指數在高價股奮起下，也將挑戰高點。

而台股今年上漲主軸，除了中流砥柱蘋果供應鏈外，從NOR、NAND Flash、被動元件、光學鏡頭、網路頻寬、矽晶圓、汽車電子到ＩＣ設計族群，大多具有以下三個質變的特色：

一、產業經過長期整合，不少投資者退出，認真經營者經過長時間慘澹經營，如今熬出頭，加上有新的應用出現，刺激需求暴增。例如；DRAM、NOR、NAND Flash、PCB、被動元件、光學鏡頭、網路頻寬、矽晶圓、汽車電子等。

二、公司本身力求經營改善，創造業外收益，財務健全，公司價值得以水漲船高，榮成、岳豐、宏和、強盛、所羅門、佳世達、大億科、華新集團…等皆是，後有詳細報導。

三、中國大廠入股，台廠也加入紅色供應鏈，例如美律、宣德、淳安、新鉅科等。

值得注意的是，上述三大類族群，至今還未聯袂跌停，股價大漲後拉回，量能也下降，未見壓低出貨，鞏固台股上萬點信心。

其中最令人驚訝的是半導體NOR產業，旺宏去年最低價二．一一元，如今超過十八元，漲幅超過七倍；華邦電也從七．五元附近上漲接近二○元。低價股遇到轉機，漲幅總是最凶猛的。由於賽普勒斯等大廠逐漸退出市場，旺宏市占率變成第一名。加上新應用興起，連蘋果新手機都需要用到，持續供不應求。DRAM及NAND Flash缺貨漲價，也是建立在過去幾年國際擴廠有限，需求應用突然爆發，群聯股價過去都在二五○元附近遊走，如今提高至三五○元。半導體族群還是很勇，從台積電股價創新高可知。美國費城半導體站穩一千點，接下來就向一千二百點挺進。

而上期本刊介紹的被動元件，就是典型的產業經過長期整合，國巨、華新科等就是經過三次以上減資，日廠又逐漸退出市場，這次汽車電子需求一起來，整個狀況就很好，國巨已經站穩百元，二○一三年股價還在十元以下。光學鏡頭則是受到手機雙鏡頭及多鏡頭漸成主流，需要的光學鏡頭將出現倍數以上增長，配合汽車鏡頭需日益增多，造成從一線的大立光到二、三線的新鉅科、今國光、先進光等將雨露均霑，是今年股價表現最凶猛族群之一。不過業績獲利上除了大立光外，其他還未能跟上股價，以至於股價大漲後整理時間要較長。(全文未完)

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