跟著老謝探訪光學聚落

俗話說：「不入虎穴，焉得虎子。」投資往往需要一點冒險與膽識，若能領先市場掌握產業的發展趨勢，並逢低布局相關個股，所累積的報酬率會是相當驚人的。若能在二○○七年看準大立光在智慧型手機鏡頭的獨霸實力，並買一張大立光，經過十年的配息與股價增值利益，所創造出的投資報酬率遠超過十四倍。今年以來，台股攻上萬點，創二七年新高，而股王大立光股價衝上六○七五元，歷史新天價，同時也引發比價效應，讓沉寂已久的二線光學股如玉晶光、亞光、今國光、佳凌、先進光、新鉅科等股價紛紛跟進大漲。

然而，在股價大漲的背後，當然需要有題材與基本面的支撐。這些過去專注於生產數位相機的玻璃鏡頭光學廠商，近十年來受到智慧型手機市場快速崛起，並無法享受到這場盛宴，營運陷入低潮。不過，這些老闆們並不氣餒，依然默默發揮職人工匠精神、專注於研發，如今隨著車用鏡頭、ＡＩ人工智慧機器人、光通訊等新應用領域興起，終於讓這些廠商感受到光學產業下一輪的盛世即將到來。

為了讓讀者能更深入一窺光學產業的奧秘，在《先探週刊》謝金河社長的帶領之下，此次《先探》與財金金融家共同舉辦三天二夜的光學鏡頭產業考察團，分別拜訪亞光、合盈光電、佳凌等公司，並且邀請產官學界的專業人士共同召開光學產業論壇，為這次光學之旅畫下完美的句點。筆者此次也隨團參訪，幫讀者整理相關公司的參訪內容與心得，其中，亞光則以專章篇幅為讀者摘要報導。

承襲日、德打造台中光學之都

基本上，台中之所以能形成光學產業聚落，主要拜七○年代當時日本佳能（Canon）、德國（Bosch）旗下子公司保勝光學以及日本賓得士（Pentax）三家光學鏡頭與相機製造廠商，為尋求更低廉薪資的人才，且看上台中擁有得天獨厚的氣候環境與水質，促使相繼進駐台中潭子加工出口區設廠，也成就了今日台中有「光學之都」的美稱；同時也讓台廠傳承日、德等大廠深厚的技術底蘊。

回顧國內光學鏡頭產業可說是隨著終端應用面而起落，從早期的傳統相機、數位相機到投影機，促使亞光、今國光、佳凌等主攻玻璃鏡頭。不過，近年來因消費型的數位相機幾乎被智慧型手機所取代，也讓塑膠鏡頭快速崛起，進而造就出今日股王大立光。

簡單而言，玻璃鏡片與塑膠鏡片的材質，一個是硬，另一個則是軟；在鏡片加工時候，玻璃鏡片都是採取機械研磨，而塑膠鏡片卻是用射出成型；其中，塑膠鏡片的生產流程中，技術門檻與價格的「模仁」（塑膠射出的鏡片模具），將是決定塑膠鏡片的競爭力關鍵。

除了智慧型手機之外，光學鏡頭產業下一輪的新應用正蓄勢待發，隨著人工智慧、自動駕駛、大數據等產業趨勢成形，促使影像感測元件需求大增。然而，像是車用鏡頭就必須採用玻璃鏡片，這也讓亞光、佳凌、今國光等廠商找到新生機。

佳凌期許為車載鏡頭的大立光

由於車載鏡頭必須通過嚴酷的環境考驗，因此多以玻璃為主，加上非球面模造鏡片比球面鏡片更容易修正影像畸變（distortion）、色差（chromatic aberration）、彗差（coma）等光學像差，不僅可有效提高光學系統成像品質，減少鏡頭的鏡片數目，降低鏡頭的厚度，成為先進駕駛輔助系統（ＡＤＡＳ）車載鏡頭不可缺少鏡片，但非球面模造玻璃投資金額高，且量產不易。

過去主要負責幫Canon代工相機鏡頭的佳凌，挾著本身具備非球面模造玻璃的優勢，以及董事長劉嘉彬意識到車用市場的快速崛起，因此，在二○一○年開始進入車用市場，為台灣光學業界最早取得車用TS16949認證的公司。目前佳凌車載鏡頭產品包括：環車影像鏡頭、車道偏離系統鏡頭、行車記錄器和抬頭顯示器等高門檻的ＡＤＡＳ車用鏡頭產品；主要客戶為歐美日一線車用電子系統統。此外，佳凌也積極切入無人駕駛車必備的光達（LiDAR）所搭載的鏡片。

由於過去幾年，佳凌不斷擴大資本支出，每年高達二億元的折舊費用，讓營運呈現損益兩平邊緣，不過，這些投資支出也陸續看見成效。尤其，在車用市場，訂單能見度長達五年，因此，佳凌將持續拓展ＡＤＡＳ鏡頭與光達鏡頭比重，預計明年車用鏡頭占營收比重上看三成，將成為國內車用鏡頭比重為高的廠商，公司也期許成為車用鏡頭界的大立光。

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