光學股旺季報到

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日前張學友在中國舉行演唱會,當時透過天眼系統當場捕獲一名逃犯,再次展現中國在影像辨識與監控系統的強大威力。由美國杜克大學所研發的十億畫素的的Mantis相機設備,已獲得中國警方的青睞,目前已被架設在北京的天安門廣場附近、上海附近的崑山市主要街道上及其他城鎮,該設備透過十九顆鏡頭,可以遠從一.二公里之外,清楚監視到每個人的細微動作無所遁形。

光學產業的演進就如同半導體的摩爾定律,從早期解析度不到百萬畫素,如今走向千萬畫素,應用面也從數位相機、監視器推進至今日當紅的智慧型手機,下一階段則是往車載鏡頭發展,未來將透過人工智慧(AI)除了達到影像辨識之外,更可具備分析與研判的功能。隨著光學應用面越來越廣泛,包括光學鏡頭、影像感測器、相機模組(CCM)等廠商可望雨露均霑。

大立光下半年營運起飛

目前光學元件最大應用面即是智慧型手機,雖然智慧型手機市場趨於飽和,但股王大立光執行長林恩平表示,智慧型手機鏡頭量沒有減低,同樣手機數量但鏡頭數變多,且鏡頭從靜態變動態,均會帶動光學鏡頭產業成長。日前華為推出首款三顆鏡頭的旗艦機P20 Pro,背後所搭載的萊卡三鏡頭是由四千萬像素彩色鏡頭(f/1.8)、二千萬像素黑白鏡頭(f/1.6)與八百萬像素長焦鏡頭(f/2.4)所組成;三顆鏡頭在低照度及高解析上具有優勢。此外,市場關注的玻璃加上塑膠的混合鏡頭(G+P)能否取代全塑膠鏡片設計,如今大立光採用全塑膠鏡片也順利解決3D感測鏡頭發射端過熱的問題。

3D感測仍是今年智慧手機主要應用趨勢,自從去年蘋果iPhone X搭載3D感測鏡頭之後,Andiod陣營中的小米最新發布的Xiaomi 8探索版中搭載了Mantis Vision的3D編碼結構光方案;另一家Oppo的旗艦機Find X也將搭載3D感測攝像頭。根據TrendForce旗下綠能事業處LEDinside最新「2018 3D感測及攝像頭行業深度研究報告」顯示,預計到二○二○年3D感測鏡頭滲透率將達到二八.六%、市場規模達一○八億美元。

市場矚目的蘋果新機將於下半年問世,屆時三款新機均將搭載3D感測功能。國內蘋果光學鏡頭相關供應鏈如大立光、玉晶光;3D感測元件VSCEL(垂直腔表面發射鐳射)如穩懋、全新、宏捷科等可望受惠。因應3D感測需求崛起,但礙於成本考量,日前林恩平透露,公司以全P(塑膠鏡頭)設計送樣,爭取3D感測的發射端鏡頭,成本較目前晶圓級鏡片(Wafer Level lens)降一半,讓下游模組廠更好封裝。展望下半年,隨著蘋果新機開始備貨,大立光營運將逐步增溫,

尚立站在Sony肩膀上

若說大立光是手機鏡頭的王者,那麼Sony就是手機影像感測晶片(CMOS)的霸主。根據Techno System Research(TSR)產業調查數據指出,一七年CMOS影像感測器出貨量為四九億個,相較於一六年成長十一%。若以產值而言,一七年全球達一一九億美元,Sony市占率高達五二%,遙遙領先Samaung的二二%;第三名則是OmniVision的七%。

,預估第二季營收可望突破二○億元大關,加上新台幣匯率回貶,單季EPS上看一.五元。下半年進入傳統旺季,營運可望優於上半年,全年EPS挑戰五.五~六元。就目前群光本益比不到十五倍,相較於其他光學股明顯低估,具有比價上漲空間。(全文未完)