謝金河:從高基期轉向低基期股

像過去一年新鉅科在市場大力炒作中從三○.一元大漲到一三二元,題材主打屏下指紋辨識及3D感測鏡頭切入中國一線供應鏈,新鉅科股價暴漲,營收與獲利都有跟上來,但是股價跑太快,現在百元附近等候業績進一步發展,以新鉅科目前每月營收三億多元,每一季淨利大約二億多,EPS在一.二元上下,今年EPS可能在四~五元之間,跟原來喊九元,可能是打對折,股價在百元盤旋等候業績進一步的發展也是十分合理的事。

高低基期股的轉換

台股走完八月行情,正好出現高低基期股的轉換,大漲幅的個股可能休息,輪到低漲幅股表現,最顯著的例子是八月三十日散熱股開高走低,但是被動元件的國巨拉到漲停板,收盤是二二七元,曾從一三一○元跌到二○三元,這一記漲停板,可能是有效止跌訊號,當天華新科也大漲七.一二%,九月二日輪到凱美、智寶拉到漲停板;矽晶圓的漢磊表現也不錯,二極體的強茂也有止跌走強的味道,這個現象很清楚告訴大家一個事實,市場高基期股休息,資金往低基期股走,不過被動元件股目前線型仍在空頭排列狀態,技術面唯一站上年線的只有立隆,除二.三元現金後填息,股價走高,這可能與立隆這些年轉型有關。

國內最大被動元件廠國巨最巔峰時毛利率六九.三%,營益率五五.二八%,股價衝到一三一○元,現在毛利率掉到三二.五八%,剩不到一半,營益率十七.五三%,只高點的三分之一;立隆毛利率是從二八.三七%降到二三.一一%,營益率從十七.四%降到十.八二%,看起來調整沒有那麼猛烈。立隆是鋁質電解電容,這兩年切入車用、電信、雲端、電力電子等高門檻利基產品,今年5G題材熱,立隆也沾上邊,這時候出現率先扭轉技術面的強勢訊號,值得留意。

同樣是整流二極體,台半仍然空頭排列,強茂則扭轉空頭排列的頹勢,強茂從七○.一元大跌到十九.九五元,這回站上年線在二七元左右,外資在九月二日之前連續大舉買超,上半年EPS○.七元,九月十六日現金減資一成,股本將從三六.九八億縮減為三三.二八億元,籌碼減輕,有利EPS提升,後續二極體市場的市況仍是股價最重要觀察的焦點。(全文未完)

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