半年報行情 力挽狂潤
美國終於通過基礎建設方案,相關個股表現不俗,而雖然新冠肺炎疫情有再度升溫跡象,不過企業營運數據多數亮眼,根據FactSet統計數據預估,S&P 500指數成分企業上季獲利年增率達九成,遠高於原先一般預期的五三%,四大指數持穩輪漲,近日陸續創下歷史新高,中國與香港指數也出現反彈,惟仍屬弱勢格局。
操作回歸基本面
歷經創高、千點修正後,加權指數反彈逾五成再進入修正,重點在於成交量能萎縮,一方面是近期資金輪動迅速,法人態度曖昧不明,多數個股股價表現欠缺連續性,是操作難度提升的主因;二是在人氣指標貨櫃三雄股價腰斬式修正,加上當沖警示新制度將於八月二十七日上路,投機力道已明顯低於第二季。
外資今年前七個月賣超逾五○○○億元,投信於七月賣超一八八億元為近兩年來單月最高金額,也是唯一賣超逾百億元的月份,短線在量能不易放大之下,預期將以一六五○○~一七五○○點之間的箱型整理機會較高,而櫃檯指數雖然相較下較為強勢,不過迅速修正後,也已回到季線附近,同樣屬於高檔震盪格局,然個股股價多出現較大幅度調整。
絢爛與激情過後,總會逐漸歸於平淡日常,操作短線很刺激也很有趣,不過總是藝高人膽大者全拿,平淡也並非無聊,其實是運用複利效應的累積,且還能看清投機與投資之間的差異,成交量能萎縮,代表短期籌碼沉澱,加上台股目前正值財報公告期,搭配承先啟後的七月營收,可做為重新檢視手中持股的依據。
去年第二季是多數國家與企業,受到疫情影響最為嚴重的一季,不過隨著貨幣政策急救有成,搭配財政政策紓困到振興逐漸復甦,今年多數國家的經濟數據大幅成長,同樣也反應在企業的財報上,第二季營收對照去年同期明顯進步,雖仍有匯率、轉投資等因素干擾,然轉虧為盈甚至獲利倍數增加的企業為數頗豐。
不過加權指數自去年低點上漲超過九五○○點、幅度逾一.一倍,多數個股已累積了一定程度的漲幅,而下半年再呈現高成長相對不易,若再看遠一點不確定性亦漸增,因此,縱然業績表現頗佳,不過股價若已反應在前,則也必須留意是否有利多出盡的疑慮,除基本面外,建議搭配技術面與籌碼面一併考量。
航運、塑化、鋼鐵普遍高成長
盤面焦點的貨櫃三雄,長榮率先公告財報,上半年獲利七八一.四億元、EPS十五.○三元,萬海第二季獲利年增十倍,上半年EPS十五.一九元;承攬業中菲行EPS六.八四元、捷迅EPS三.六三元,散裝中航EPS五.二元、慧洋KY前七月自結每股稅前四.一六元,近期股價壓力來自籌碼面。
鋼鐵龍頭中鋼第二季EPS一.○二元、上半年EPS一.六元,是相當亮麗的成績單,在長線有碳中和的緊箍咒,短期則有中國先取消出口退稅,又跟進俄羅斯採取出口加稅之下,加上多國基礎建設的需求,全球鋼鐵供需恐仍有失衡疑慮,越是上游越為有利,不鏽鋼產業則還有鎳與鉻價格推升優勢。(全文未完)
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