小齒輪大增速,鈞興EPS超8元,咬合E-bike兩輪商機


所謂諧波減速器,是由「剛性齒輪」內套「軟性齒輪」而成,因為轉動時同時咬合的齒數較多,所以更為有力,再加上內外齒輪的齒數不同,所以增減速反應佳。

相對於常見的「行星齒輪」,由一個或者多個齒輪,圍繞單一中心齒輪旋轉,諧波減速器有著結構簡單、體積較小、扭力大等優點。

小齒輪大增速,鈞興EPS超8元,咬合E-bike兩輪商機
圖/黃菁慧攝

更讓鈞興有發展新事業底氣的是,儘管過去一年,供應鏈有塞港、缺料的逆風,營收卻還是能連年大幅成長,去年(2021)在毛利維持高檔的前提下,不只創下營收27.4億元的歷史新高,EPS更來到8.18元,是傳統製造業少有的佳績,驚艷資本市場。

更迷人的是成長可期。鈞興預估,目前諧波減速器(含工業機器人用齒輪),營收占比雖只有1.5%,但2年至3年將超過5%,而且毛利更高,是市場上的明日之星。

「我們是被逼到谷底,不轉沒辦法!」回想轉型歷程,杜春輝脫口而出。

他分析,台廠定位就像夾心餅乾,往上難以真正取代日本,但跟大陸比價格,更可能拚不贏,只有轉向高門檻、少量多樣的利基市場,才有活路。

在鈞興董事長高國興「跨行業不跨產業」的原則下,靠著一個「努力做到極致」的零組件為支點,杜春輝不斷地尋找新成長曲線,尋找齒輪應用的新場景。

談及鈞興進入E-bike的契機,最早是四年前汽車輪胎、零件大廠德國馬牌(Continental),委託開發用於E-bike傳動系統的齒輪箱,隨後日本電動摩托車廠也接連找上門。這些專案雖然未果,卻讓杜春輝站在巨人肩膀上,看見應用齒輪的新藍海。