SpaceX挑戰史上最大IPO！擬以每股135美元上市 募得750億美元

火報記者 陳銳/報導

SpaceX計畫將首次公開募股（IPO）發行價定為每股135美元，預計發行約5.56億股，募資規模上看750億美元，若順利完成，將創下美國史上最大IPO紀錄。

消息指出，SpaceX此次上市目標估值高達1.75兆美元，使其直接躋身全球最具價值企業之列，與傳統IPO流程不同，SpaceX此次選擇在正式展開投資人路演前便預先確定發行價格，一般而言，企業通常會先設定價格區間，再根據市場需求進行調整，而SpaceX直接公布價格的做法相當少見。

根據規劃，SpaceX將於本週正式向機構投資人說明未來發展藍圖與資金運用方向，此前公司已與部分投資機構進行試探性接觸，為正式上市暖身。

市場之所以高度關注這次IPO，不只是因為募資規模驚人，更在於SpaceX描繪出的未來願景遠超過傳統航太產業，公司正積極布局火星探索、全球衛星網路以及人工智慧基礎設施等領域，試圖打造下一個世代的科技版圖。

據了解，募集資金將投入衛星通訊網路擴張、人工智慧運算能力建設以及未來太空相關計畫，SpaceX認為，未來AI產業對算力需求持續暴增，而太空基礎設施將成為下一階段的重要競爭核心。

今年稍早，SpaceX與馬斯克創立的人工智慧公司xAI完成整合，當時市場對SpaceX估值約為1兆美元，而xAI估值約2,500億美元，隨著兩家公司資源進一步結合，市場開始將SpaceX視為兼具太空科技與人工智慧雙重題材的超級成長企業。

不過，高估值也引發部分分析師質疑，研究機構Morningstar日前發布報告指出，其對SpaceX合理估值約為7,800億美元，遠低於公司目前尋求的1.75兆美元，報告認為，SpaceX目前最具獲利能力的業務仍是Starlink衛星網路服務，而許多支撐高估值的未來計畫仍處於概念或早期發展階段。

從財務數據來看，SpaceX雖然營收持續成長，但獲利能力仍面臨壓力，今年第一季公司營收由去年同期的40.7億美元成長至46.9億美元，但每股虧損也同步擴大，2025年全年更由前一年的獲利轉為近50億美元虧損，顯示大量投入研發與擴張仍在消耗資金。

目前SpaceX三大核心業務中，真正穩定獲利的主要是Starlink衛星網路服務，火箭發射業務與火星探索計畫仍需持續投入龐大資本，因此未來能否將願景轉化為實際獲利，將成為投資人最關注的焦點。

根據規劃，SpaceX預計以股票代號「SPCX」在那斯達克掛牌交易，最快於6月12日正式上市，高盛、摩根士丹利、美國銀行、花旗與摩根大通等華爾街大型投行將共同擔任此次IPO承銷商。

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