名家論壇》盧燕俐/買航運股ETF?

名家論壇》盧燕俐/買航運股ETF?
航運股漲不停,已成為今年台股的神話。(圖/長榮提供)
航運股漲不停,已成為今年台股的神話。尤其貨櫃三雄過去一年大漲10到20倍,讓不少沒有跟上的人惋惜不已。如果不敢買單一個股,搶進相關ETF,會是個好選擇嗎?

事實上,目前台股主題型的ETF中,有半導體、5G和AI,「正港」的航運ETF,還沒有投信公司發行;但因航運股獲利翻倍、股價飆升,航運占比較高的ETF,近來也引發話題。

其中,最受矚目的是富邦台灣中小ETF(00733),連結50檔中小型股,今年截至6月20日,績效高達64.45%,勇奪台股ETF冠軍,也遠勝成立最久的元大台灣50(0050)的15.39%。關鍵就在於,陽明是00733的第一大持股,占比高達13.76%,慧洋-KY和台驊控股也分別持有3.40%與1.56%,整體航運比重將近18%。

另外,元大中型100ETF(0051),有別於0050鎖定台灣市值前50大的企業,買進的是排名51到150名的中型企業,在6月18日調整成分股之前,貨櫃三雄也占比一成,使得今年來績效也衝高到29.2%,在整體台股ETF獲利排行榜中,僅次於富邦中小。

只不過,隨著貨櫃三雄市值大增,也就從元大中型100名單中被剃除,反而新增到元大台灣50,所以,原本就持有0050的人,等於間接投資了貨櫃三雄。

但需留意的是,目前0050的持股權重,陽明只有1.16%、長榮0.31%,萬海也只有0.16%,最大成分股還是台積電,占了高達48.37%,可預估,航運股價未來漲跌幅,跟0050的連動性並不大。

那麼,現階段要跟風買富邦中小ETF嗎?就產業趨勢來說,SCFI指數(上海出口集裝箱運價指數)還在創新高,全球貨櫃一哥馬士基股價仍處高檔,加上不少明星台股基金也重壓航運股,短線仍匯集人氣與資金。

只不過,一旦台股步入較大的修正,如5月中旬,爆發本土病情,在全國進入三級警戒前,航運股率先回檔,波段回跌3成多;且美國通膨升高,市場臆測FED極有可能提前升息,導致6月18日美股大跌,台股隨時有可能展開中期修正,到時,航運股的震幅更為劇烈。

更何況,富邦中小ETF 原本波動度就較大,以衡量波動幅度的標準差來說,00733的一年與三年標準差,分別是31.47%與27.89%,對照0050的19.82%和21.84%,震幅明顯偏高,比較適合風險程度較大的人。

還有個思考重點。台股向來是輪漲格局,去年台積電股價強勢,台積電占比高的元大台灣50(0050)與富邦科技ETF(0052),績效也名列前茅;但今年來風水輪流轉,年初價值股抬頭,元大高股息(0056)扳回一城,緊接著,富邦台灣中小(00733)激情演出,甚至報酬大超車。

投資理財切忌見漲追漲,如果真看好航運股價的續航力,不如等拉回再買進00733,免得套在相對高點。同樣的,當許多散戶對0050意興闌珊時,長線投資價值就會逐漸浮現。

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