新冠疫情急單 電子零組件轉機年

新冠疫情急單 電子零組件轉機年

文/姜文

上半年受惠於疫情急單效應,印刷電路板廠業績拉升至傳統旺季的第三季,今年已為電子零組件轉機年。由於國外疫情尚未舒緩,遠距辦公、線上教學引發筆電需求持續成長,金像電、貿聯KY、泰鼎KY、高技等公司產品第三季出貨續強,加上美國與中國兩強相爭,台商接獲移轉訂單,搭配5G新機即將上市及5G基礎環境建置需求明確,出貨量隨需求持續增長。

在過往金融海嘯後的期間,當西方國家經濟處於結構調整,中國經濟卻反向快速增長,並且在2011年,中國國內生產總值超過日本,成為世界第二大經濟體。在美國針對中國製造的防阻攻勢,中美貿易戰問題近日再起風雲,致使台灣基礎電子材料需求效應出現。
遠距商機、宅經濟帶動筆電、遊戲機需求大
台灣電路板協會(TPCA)更表示,遠距商機、宅經濟,帶動多樣產品如伺服器、筆電、遊戲機等需求看好,美系5G新機即將上市,以及5G基礎環境建設產品需求明確,皆是台商利多因素。

金像電(2368)受惠於在家辦公需求強勁,伺服器用板及NB板出貨旺盛,推升第二季淨利來到7.35億元,每股盈餘1.36元,表現優於前一季的EPS 0.74元及去年同期的每股淨損0.15元,累計上半年EPS 2.1元亦較去年同期的每股淨損0.55元,明顯轉虧為盈更有大躍進之姿。

金像電營收占比網通及伺服器約七成、筆電約兩成多,考量東南亞部分地區組裝廠受到疫情影響,預期整體拉貨力道會稍微減緩。金像電產能包括台灣中壢廠、大陸蘇州廠、以及常熟兩個廠房,其中常熟二廠過去虧損較大,近年積極改善產品組合及客戶結構發揮效果,加上生產進行優化,該廠區已轉虧為盈進而拉抬金像電業績表現。
貿聯因特斯拉電動車訂單回溫
貿聯-KY(3665)由於全球生產與商業活動陸續重啟,貿聯日前法說會表示,電動車與運動車線束、工業用半導體設備線束、數據中心線束等需求均可望向上,第三季營運可望優於第二季及去年同期。而8月合併營業收入為20.05億元,年成長6.68%。由於車用及電器下游已完全復工,出貨恢復常態,以供應北美車用客戶為主的墨西哥廠亦於8月開工,各廠區已完全復工加入供貨之列。

貿聯-KY分析各產品線來不受疫情影響,電腦周邊產品、數據中心等資訊科技類產品電源線束出貨大致持平,電器用線出貨持續回升,北美運動車、電動車等車用產品出貨持平;醫療線束出貨略為減緩。上半年合併營收為102.21億元,營業毛利為25.7億元,合併毛利率為25.15%,稅後盈餘為7.39億元,每股盈餘為5.67元。近期更因特斯拉電動車訂單回溫、半導體新專案及打入美系資料中心客戶等三重利多挹注,營收持續加溫看好。
泰鼎日韓客戶訂單持續增溫
泰鼎-KY(4927)受惠於日韓客戶訂單持續增溫,加上貿易戰與疫情帶來的轉單效益,後續表現樂觀,第三季也陸續開始增長,預期該公司下半年仍是強勢表現,且三、四季營運皆可望創歷年同期新高。產線成長動能包括電視客戶的控制面板、LED背光板,而其他產品線下半年也有新產品要推出,搭配南向組裝廠合作所接到的STB轉單、NB板訂單等均可以預期。

泰鼎8月營收10.49億元年成長10.8%,累計前八月營收為79.09億元創歷年同期新高,目前泰國邊境管制開始解除,預計9月至10月間將有新產能陸續開出,新產能貢獻加上客戶拉貨需求不變之下,下半年營運保持樂觀審慎看待。由於第二季原本是傳統淡季,但2020年相對淡季不淡,泰鼎產能利用率滿載,上半年稅前淨利6.38億元,本期淨利6.33億元,稅後基本每股盈餘3.32元。下半年看好客戶需求持續強勁,後續還有新產能會加入,預期營運可望保持不淡。
高技不受疫情衝擊 營收獲利表現佳
高技(5439)產品組合原有四大產品線,包括網路通訊產品買賣35%、電子零組件50%、半導體10%、汽車材料5%。其中,汽車材料直接切入新能源車主要是相中該產品為未來趨勢、新能源車可望谷底回升,加上做為長期趨勢,成長性可期。高技上半年不受疫情影響,營收達12.39億元、年增14.2%,創下歷史同期新高,稅後淨利1.55億元、每股盈餘1.8元,獲利較去年同期成長25.9%。

整體而言,疫情期間電動車相關產品有持續出貨之外,網通、資安、5G相關等產品在疫情中接單狀況就不錯,預期疫情若能逐步舒緩,市場需求持續增溫下,緊追先前急單,後續需求會更好。

圖片來源:取自photoAC、freepik、TDC NEWS製作

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