微投影新商機 5年將成長60倍
沈寂多年的投影機，因機構微小化便於隨身攜帶衍生新商機，雖散熱、電池續航力等仍待克服，最快明年下半年才有機會放量，但股價已開始反映。
由於YouTube 短片分享風潮的興起，加上3G影像手機逐漸普及，筆記型電腦日益輕薄短小，讓微投影機概念捲土重來，美商TI（ 德儀）、3M、Microvison 等3 大陣營動作頻頻，下游廠商紛紛推出口袋型微投影機（Pico Projector），包括手機、數位相機、筆電品牌廠商也開始或計畫導入內建式微投影機，藉此提高產品的附加價值。
科技產品市調機構iSuppli最近發表研究報告指出，由於微型投影機能克服智慧型手機等行動電子裝置的顯示面板體積限制問題，可放映大尺寸影像，預期至2013 年，內建式微型投影機的出貨量，將可望由2009年的不到5萬顆，大幅成長60倍，變成超過300萬顆。
iSuppli定義的微型投影機為重量不超過2 磅（0.9公斤）的前投式投影機（Front Projector）， 體積（不含電池模組）則不到60立方英吋（983 立方公分）。iSuppli 分析認為，微型投影機一開始會較受企業用戶歡迎，因它允許商務人士自筆記型電腦、智慧型手機或PDA直接作投影簡報。
至於一般消費者，隨著多媒體短片、數位照片的分享需求增加，也慢慢會接受。Nikon 最近就發表全球首部內建投影機功能的口袋型數位相機，（採用3M 與奇景光電的LCoS技術），只須觸動一個按鍵，即可將所拍攝的照片或影片直接投影到平整的表面上（例如天花板），讓消費者與家人或朋友更能身歷其境的即時分享拍攝成果。
散熱及電池續航力仍待改善
最近甫發表一款專業照相手機的國內數位相機大廠華晶科（3059），內部也曾評估過原有產品結合微投影機的可行性。總經理夏汝文表示，把微投影機內建在數位相機、手機裡頭，是一個新奇有趣的想法，但目前不確定性因素仍多，包括散熱、電池續航力等問題都還有待克服，暫時會先觀望。
iSuppli指出，智慧型手機未來內建微型投影機的發展潛力大，兩者可以說是「最佳拍檔」，三星電子已領先於2009年初推出搭載微型投影機的智慧型手機（採用TI 的DLP技術），預期Nokia、Apple等廠商將來也會陸續推出類似手機。
積極發展微投影技術的TI 甚至認為，投影功能將如同照相功能，成為智慧型手機的標準配備，因為3G以上世代的手機電信服務要普及，勢必要增加影片、電視節目、短片、圖像的觀賞及分享等應用，用戶將有放大影像、擴大視野的需求，這要靠內建微投影機來解決。
規格未統一 DLP與LCoS短兵相接
依照不同的光學引擎及光源，微投影技術目前主要區分為DLP、LCoS，以及近年急起直追的LaserScan 等3 大陣營， 光源分別有LED、雷射，其中以DLP、LCoS 陣營的研發及量產進度較快，只是至今上市的絕大多數仍為口袋型產品，必須外接影像輸入源，內建式產品相當少。
DLP的關鍵晶片技術主要由TI掌握，主要合作夥伴為國內投影機大廠揚明光學（3504）。LCoS 由3M主導，並與在美國Nasdaq掛牌的台灣IC設計公司奇景光電合作開發控制晶片。Laser Scan則由Microvision主導， 國內數位相機大廠亞光（3019）去年開始與其合作。
在市場高度期待之下，台灣上市櫃的微投影機相關個股今年以來漲幅相當驚人，其中投資首選為製造微投影光機等核心元件的揚明光學，從今年初不到40 元，大漲到200多元，並帶動中光電（5371）、天瀚（6225）、亞光等相關個股一起大漲。
但除了揚明光（子公司為奧圖瑪，在興櫃交易）、天瀚已正式量產出貨，其餘廠商僅止於研發或試量產階段。由於微投影技術持續在演化，還沒有足以一統天下的領導廠商出現，市場尚在測試水溫，廠商的實際出貨量還跟不上股價的漲幅，投資人要留意風險，以下精選3檔個股，提供參考。
精選股 5371 中光電
處分揚明光
LED背光模組營運看好
中光電是揚明光的母公司，持有股權約4成，並負責投影機的後段組裝，如果揚明光的微投影光機及模組營收大幅成長，母公司直接和間接（認列）獲利必然水漲船高，對於股價將會是一大激勵。
此外，當揚明光股價飆漲時，中光電也會視情況處分部分持股，以增加業外收入，在背光模組本業衰退可以美化帳面，今年6、7 月中光電就處分了約1800張揚明光股票，出售均價約180元，處分利益2.85億元，對今年EPS貢獻度約0.4元。如今回頭來看，處分時機的拿捏可謂相當高明。
另方面，今年以來液晶電視景氣強勁復甦，已達經濟規模的中光電的背光模組營運直接受惠，尤其中光電在LED背光模組的布局相當積極，隨著LED背光模組的滲透率大幅提升，營運後市看好。
揚明光是積極型投資人的首選，中光電則適合較保守的投資人，建議32元附近買進。
精選股 6225 天瀚
打消虧損有轉機
產品銷售放量
原屬二線數位相機廠商，主打自有品牌，近年轉型生產手提數位攝影機DV、無線數位相框及微投影機，轉型期間累積不少虧損，但已引進私募資金打消累積虧損，讓淨值重新回到票面附近。
今年上半年由於消化去年底以來的通路庫存，營運持續虧損，但隨著代工、品牌部門完成分割，營業費用顯著下降，加上DV、外接式口袋型多媒體微投影機銷售開始放量，今年第3季可望單季轉虧為盈，營運出現轉機。
天瀚領先同業推出LCoS微型投影機，具規格及價格優勢，雖投影效果不如傳統投影機，對部分有行動投影需求的商務人士仍具吸引力，可望於獨立型機種市場取得較高市占率。因電池續航力不足、散熱等問題，手機、NB等內建式微型投影的發展將落後於獨立式投影機，依Digitimes預估，2009年獨立式投影機出貨量為30萬台，2010 及2011年將可呈現倍數成長分別達70萬及130萬台，成長潛力龐大。
在轉機題材帶動下，天瀚今年股價從5元大漲至23元，但全年營運仍將虧損，建議在10元附近酌量介入，並追蹤營收變化，適合資金部位小、想要以小搏大的投資人。
【更多內容請見《Money錢》2009年9月號】
由於YouTube 短片分享風潮的興起，加上3G影像手機逐漸普及，筆記型電腦日益輕薄短小，讓微投影機概念捲土重來，美商TI（ 德儀）、3M、Microvison 等3 大陣營動作頻頻，下游廠商紛紛推出口袋型微投影機（Pico Projector），包括手機、數位相機、筆電品牌廠商也開始或計畫導入內建式微投影機，藉此提高產品的附加價值。
科技產品市調機構iSuppli最近發表研究報告指出，由於微型投影機能克服智慧型手機等行動電子裝置的顯示面板體積限制問題，可放映大尺寸影像，預期至2013 年，內建式微型投影機的出貨量，將可望由2009年的不到5萬顆，大幅成長60倍，變成超過300萬顆。
iSuppli定義的微型投影機為重量不超過2 磅（0.9公斤）的前投式投影機（Front Projector）， 體積（不含電池模組）則不到60立方英吋（983 立方公分）。iSuppli 分析認為，微型投影機一開始會較受企業用戶歡迎，因它允許商務人士自筆記型電腦、智慧型手機或PDA直接作投影簡報。
至於一般消費者，隨著多媒體短片、數位照片的分享需求增加，也慢慢會接受。Nikon 最近就發表全球首部內建投影機功能的口袋型數位相機，（採用3M 與奇景光電的LCoS技術），只須觸動一個按鍵，即可將所拍攝的照片或影片直接投影到平整的表面上（例如天花板），讓消費者與家人或朋友更能身歷其境的即時分享拍攝成果。
散熱及電池續航力仍待改善
最近甫發表一款專業照相手機的國內數位相機大廠華晶科（3059），內部也曾評估過原有產品結合微投影機的可行性。總經理夏汝文表示，把微投影機內建在數位相機、手機裡頭，是一個新奇有趣的想法，但目前不確定性因素仍多，包括散熱、電池續航力等問題都還有待克服，暫時會先觀望。
iSuppli指出，智慧型手機未來內建微型投影機的發展潛力大，兩者可以說是「最佳拍檔」，三星電子已領先於2009年初推出搭載微型投影機的智慧型手機（採用TI 的DLP技術），預期Nokia、Apple等廠商將來也會陸續推出類似手機。
積極發展微投影技術的TI 甚至認為，投影功能將如同照相功能，成為智慧型手機的標準配備，因為3G以上世代的手機電信服務要普及，勢必要增加影片、電視節目、短片、圖像的觀賞及分享等應用，用戶將有放大影像、擴大視野的需求，這要靠內建微投影機來解決。
規格未統一 DLP與LCoS短兵相接
依照不同的光學引擎及光源，微投影技術目前主要區分為DLP、LCoS，以及近年急起直追的LaserScan 等3 大陣營， 光源分別有LED、雷射，其中以DLP、LCoS 陣營的研發及量產進度較快，只是至今上市的絕大多數仍為口袋型產品，必須外接影像輸入源，內建式產品相當少。
DLP的關鍵晶片技術主要由TI掌握，主要合作夥伴為國內投影機大廠揚明光學（3504）。LCoS 由3M主導，並與在美國Nasdaq掛牌的台灣IC設計公司奇景光電合作開發控制晶片。Laser Scan則由Microvision主導， 國內數位相機大廠亞光（3019）去年開始與其合作。
在市場高度期待之下，台灣上市櫃的微投影機相關個股今年以來漲幅相當驚人，其中投資首選為製造微投影光機等核心元件的揚明光學，從今年初不到40 元，大漲到200多元，並帶動中光電（5371）、天瀚（6225）、亞光等相關個股一起大漲。
但除了揚明光（子公司為奧圖瑪，在興櫃交易）、天瀚已正式量產出貨，其餘廠商僅止於研發或試量產階段。由於微投影技術持續在演化，還沒有足以一統天下的領導廠商出現，市場尚在測試水溫，廠商的實際出貨量還跟不上股價的漲幅，投資人要留意風險，以下精選3檔個股，提供參考。
精選股 5371 中光電
處分揚明光
LED背光模組營運看好
中光電是揚明光的母公司，持有股權約4成，並負責投影機的後段組裝，如果揚明光的微投影光機及模組營收大幅成長，母公司直接和間接（認列）獲利必然水漲船高，對於股價將會是一大激勵。
此外，當揚明光股價飆漲時，中光電也會視情況處分部分持股，以增加業外收入，在背光模組本業衰退可以美化帳面，今年6、7 月中光電就處分了約1800張揚明光股票，出售均價約180元，處分利益2.85億元，對今年EPS貢獻度約0.4元。如今回頭來看，處分時機的拿捏可謂相當高明。
另方面，今年以來液晶電視景氣強勁復甦，已達經濟規模的中光電的背光模組營運直接受惠，尤其中光電在LED背光模組的布局相當積極，隨著LED背光模組的滲透率大幅提升，營運後市看好。
揚明光是積極型投資人的首選，中光電則適合較保守的投資人，建議32元附近買進。
精選股 6225 天瀚
打消虧損有轉機
產品銷售放量
原屬二線數位相機廠商，主打自有品牌，近年轉型生產手提數位攝影機DV、無線數位相框及微投影機，轉型期間累積不少虧損，但已引進私募資金打消累積虧損，讓淨值重新回到票面附近。
今年上半年由於消化去年底以來的通路庫存，營運持續虧損，但隨著代工、品牌部門完成分割，營業費用顯著下降，加上DV、外接式口袋型多媒體微投影機銷售開始放量，今年第3季可望單季轉虧為盈，營運出現轉機。
天瀚領先同業推出LCoS微型投影機，具規格及價格優勢，雖投影效果不如傳統投影機，對部分有行動投影需求的商務人士仍具吸引力，可望於獨立型機種市場取得較高市占率。因電池續航力不足、散熱等問題，手機、NB等內建式微型投影的發展將落後於獨立式投影機，依Digitimes預估，2009年獨立式投影機出貨量為30萬台，2010 及2011年將可呈現倍數成長分別達70萬及130萬台，成長潛力龐大。
在轉機題材帶動下，天瀚今年股價從5元大漲至23元，但全年營運仍將虧損，建議在10元附近酌量介入，並追蹤營收變化，適合資金部位小、想要以小搏大的投資人。
【更多內容請見《Money錢》2009年9月號】