黃金還能買嗎？示警「將迎劇烈震盪期」：3000美元恐撐不住

今年以來金價飆漲，在4月一度衝上每盎司3,500美元的歷史高點，漲幅超過30%。然而，儘管中東戰事升溫、地緣風險持續，黃金價格近期卻逆勢回落。美國花旗集團與摩根大通（JPMorgan）相繼示警，投資需求減弱與市場情勢變化，恐導致金價短期跌破3,000美元大關，結束過去一年來的強勢行情。

▲摩根估：金價短線恐再跌3%、震盪超過1個月。（示意圖／shutterstock）

地緣政治未撐起金價專家：市場進入高檔震盪

以色列與伊朗衝突升溫一度推升金價飆高，但後續戰火延燒未能再帶動買盤，反而出現拉回。花旗分析指出，過去黃金作為避險資產的漲勢已見頂，預計未來幾季金價將回落至每盎司2,500至2,700美元，代表市場避險情緒正逐步降溫。

花旗分析師Max Layton在報告中指出，除了避險需求減弱，全球經濟成長前景改善，以及美國聯準會（Fed）未來可能降息，都是抑制金價上行的主要因素。

摩根大通分析師Avery Chan則表示，近期金價面臨的「黑天鵝」來自中國央行動向。5月中國央行黃金購買量明顯放緩至6萬盎司，已與2024年初暫停購金的水準相當，6月停購可能性高達70%，甚至可能持續半年以上。

Chan補充指出，歷史經驗顯示，一旦中國公布停止購金消息，國際金價短期平均將下跌約3%，並在1至1.5個月內維持震盪。加上美中兩輪貿易談判釋出緩和訊號，也使市場風險情緒降溫，進一步削弱金價支撐。

黃金還能買嗎？示警「將迎劇烈震盪期」：3000美元恐撐不住

▲花旗、摩根雙雙示警，黃金恐跌至2,700美元以下。（示意圖／shutterstock）

花旗提出三種情境預測金價走勢：

摩根大通則補充，若地緣政治壓力進一步緩解，金價短線恐下探每盎司3,100美元，甚至逼近3,000美元整數關卡。

黃金作為全球主要避險資產之一，未來走勢備受矚目。專家建議投資人密切觀察央行政策動向與國際局勢變化，審慎規劃資產配置，以因應金價波動加劇的市場情境。

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