第一金下修房貸目標！換股操作轉到高配息股 法說會重點速看

第一金控今天舉行法說媒體會，預估今年唯一會衰退的業務是房貸，原因是央行打房策略下，一銀房貸承做量修正25％-26％，預估放款量下修幅度會較大；不過，房貸餘額還是會成長，只是從原先預估的7％，降到5％-6％，不像去年成長15％。

一銀不動產放款集中度，5月大概為27.96％，目前稍微提高到28.5％，會自我管控，控制在28.5％，低於主管機關上限的30％。一銀說，目前，撥款等待期約1-2個月，原本對保的數量減少，申請房貸受理案件掉蠻多的。

一銀表示，土建融一直在減少，會增加都更危老的土建融，增加傳產跟科技業貸放，提升中小企業放款占比，另外也會強化個人理財貸放。

至於股票操作方向，一銀表示，投資部位約200億元，跟過去沒差太多，如果有獲利，就會處份，換股操作，轉換到高配息的股票。

債券部分，一銀持有的海外債券占比60％，台灣本地債佔40％；其中，美國公債約420億元，占整體海外債券比重約7％，評價也都是有獲利的，但部位陸續調降中。

一銀今年海外債券獲利比去年多，操作策略上，還是會換券，保留債券利息比較好的，配置不同期別的券別，雖然美元匯率走弱，但仍是主要貨幣，調整不會太多。

一銀首季手續費收入表現不錯，包括財富管理增加30％以上，主要是保險業務成長45％，基金銷售增加近20％，動能還是維持，因為需要投資的資金，會逐漸移轉到美國以外，需求仍存在，預估今年整體手續費收入有機會成長7％-8％，其中，財富管理成長10％-11％。

由於降息延後，一銀換匯交易（Swap）前4個月表現超過預期，累計獲利48億元，比去年成長不少，原本還預估會比去年少2成，現在看來只會下修1成，今年應該會有140億元，年減約10％，對獲利有相當支撐，收益不看淡。

海外分行部分，首季前三大分別為香港、倫敦、布里斯本。香港獲利1660萬美元，年減13％，主要是因為降息，利息受影響；倫敦獲利840萬美元，增加很多，因去年有呆帳提存，今年則由虧轉盈，成長993％；布里斯本490萬美元，成長38％，放款帶動。

在美國對等關稅陰影下，一銀海外分行首季獲利仍成長27％，展望後市，研判雖然美元走跌，會有衝擊，但美國景氣仍維持，日本會在7月底到8月初，會去設出張所，也是重點地區；金邊今年會到谷底，現在有降息，利差會回穩，逾放會減降，應該慢慢會回升。

整體來看，一銀今年獲利目標沒有很大修正，放款目標維持4％-5％成長，主要是企業放款與海外放款，仍維持不錯動能，清理壞帳後，動能慢慢恢復。另外，海外資產呆帳清理2年後，持續有回收，也是獲利助益，今年樂觀期待有好表現。

第一金證券今年因為市場波動，經紀手續費收入不如去年的好，自營部位不大，也沒有很大虧損；承銷業務今年不理想，總計到4月底只賺1億多，今年很難像去年一樣好，還要看市場狀況。

第一金人壽也很辛苦，有匯損，今年希望能獲利，年初有處份一些部位，看市場回穩後，能否擺脫匯損。目前避險比例約80％上下。

整體來說，證券跟人壽子公司今年會比較辛苦。

第一金今年擬配發每股0.95元現金股利，以及0.25元股票股利，合計1.2元股利，追平2022年配發水準，也是近3年最高股利，現金股利配發率52.5%，總股利配發率66.3%，目標是希望明年配息水準，能恢復到現金配發率6成以上。

第一金控首季稅後淨利72.06億元，年增2.7%，每股稅後盈餘（EPS）0.51元，銀行子公司稅後淨利67.78億元，年增4.4%；銀行以外之子公司含證券、人壽等，因投資市場震盪致獲利各有增減，合計稅後淨利6.46億元，較去年同期略減0.4%。

一銀前三月核心業務表現提升，包括淨利收回穩，年增2.1%，財管手收續強，年增32.3%，金融商品收益擴張，年增8.8%，有效彌補去年同期一次性手收形成之缺口，另淨提存大幅減降94%亦有助獲利表現。

總授信餘額年增7.2%，其中，房貸年增13.2%，企業授信方面，受美國關稅影響及供應鏈重組，大企業貸款年增10.8%，外幣放款年增9.6%，中小企業借款年增2.9%，銀行整體資產品質維持良好，逾放比及覆蓋率各為0.17%與801.27%。