下半年美國總統大選 美股行情可期
每逢重大選舉，市場都會期待股市有一波選舉行情，而今年下半年最受矚目的大選行情，就是美國總統選舉行情。
美國總統選舉4 年舉行一次，預定今年11 月將投票選出新總統。根據統計，自1960 年起，每逢總統選舉年的下半年，美股是百分之百上漲作收，如果統計至2004 年，總統選舉年的下半年，美股平均漲幅達到7.13%。儘管今年美國因次級房貸風暴、信用緊縮問題，明顯衝擊消費景氣，但一般認為美股下半年漲勢仍可期。
市場看法之所以偏樂觀，主要是因為今年以來，每當市場出現重大利空，導致恐慌性賣壓或流動性危機時，美國Fed（聯邦準備理事會）都會及時出手強力救市，成功扭轉了原本偏空的市場氣氛。美股道瓊指數近期已築出短底，一旦帶量向上突破12500? 13000 點的盤整區間，將有機會挑戰13500 點附近。
布希總統過去8 年政績已夠難看，絕不希望在任內最後幾個月留下「美國經濟衰退」（GDP 連續2 季負成長）的成績單，加上執政的共和黨若想繼續勝選，也不能讓股市太難看，因此可以想見布希政府救市、作多的心態必然殷切，手中也有不少短期政策工具可以運用；而Fed 主席柏南克最近也重申「次貸危機尚未完全解除，必要時會再度出手」，已達到安定市場人心的效用。
隨著美國流動性危機大幅緩解、企業資產減損等利空消息鈍化，加上政府祭出降息與退稅等經濟振興方案（高達1170 億美元的退稅於5 月開始發放），後續提振消費的乘數效果備受期待。事實上，美國第1 季經濟成長率初估為0.6%，略優於預期，而新近公布的美國4 月不含汽車的零售銷售意外成長0.5%，遠高於預期的0.2%，更增添市場信心。
根據彭博資訊5 月上旬調查，美國第2、3、4 季經濟成長率預估平均值分別為0.1%、1.6% 及1.5%，顯示市場對於美國景氣第2 季落底後緩步回升已逐漸有共識，許多分析師及基金經理人尤其看好科技股下半年將有跌深反彈行情。
科技股除了受惠於下半年美國景氣小幅上揚，也跟市場看好民主黨將入主白宮有關。過去8 年在共和黨布希總統主政之下，美國科技股甚少得到政策面的激勵，生物科技的基因創新研究更受到作風保守的布希政府嚴格箝制。此外，布希總統悍然拒絕簽署降低溫室氣體排放、力抗地球暖化的「京都議定書」，也不利於美國綠色科技產業的發展。
不過，這一切都將要改觀。打從這選戰開打以來，各項民調都顯示今年美國新總統將是民主黨人，目前以歐巴馬（BarackObama） 的支持度領先希拉蕊（Hillary Clinton），而民主黨政府向來鼓勵科技創新，有利於科技股表現，尤其是生物科技、乾淨能源相關的環保科技產業。
以歐巴馬為例，他主要政見之一就是推動發展綠色乾淨能源， 承諾將創造500 萬個「綠領」（Green Collar）就業機會，並推動10 年600 億美元的道路、橋樑、防汛設施維護更新計畫（鋼鐵、水泥、營造工程業也會受惠）。他說，美國從伊拉克撤兵省下的軍費（1 天3 億美元），加上提高石油公司及富人的稅率，政府就有足夠的經費投入上述計畫。
即便共和黨提名的麥肯（JohnMcCain）當選下任美國總統，對科技股、環保產業也未必不利，因為麥肯的政見跟布希的政策有相當多區隔。積極為麥肯募款拉票、外傳可能與他搭檔選總統的惠普（HP）前CEO 菲奧利納（Cary Fiorina）就表示，麥肯許多主張都有利於科技產業發展，包括增加外籍工作簽證、給予企業研發投資永久免稅、反對徵收網路銷售稅與調高證券所得稅等等。此外，麥肯也主張實施減碳、發展乾淨的能源。
綜合來看，如果歷史經驗沒有槓龜，對於下半年的美股應該要偏多看待；而且不管白宮最後是誰入主，科技股、特別是最有共識的綠色能源產業，將會是主要受惠產業。
美國總統選舉4 年舉行一次，預定今年11 月將投票選出新總統。根據統計，自1960 年起，每逢總統選舉年的下半年，美股是百分之百上漲作收，如果統計至2004 年，總統選舉年的下半年，美股平均漲幅達到7.13%。儘管今年美國因次級房貸風暴、信用緊縮問題，明顯衝擊消費景氣，但一般認為美股下半年漲勢仍可期。
市場看法之所以偏樂觀，主要是因為今年以來，每當市場出現重大利空，導致恐慌性賣壓或流動性危機時，美國Fed（聯邦準備理事會）都會及時出手強力救市，成功扭轉了原本偏空的市場氣氛。美股道瓊指數近期已築出短底，一旦帶量向上突破12500? 13000 點的盤整區間，將有機會挑戰13500 點附近。
布希總統過去8 年政績已夠難看，絕不希望在任內最後幾個月留下「美國經濟衰退」（GDP 連續2 季負成長）的成績單，加上執政的共和黨若想繼續勝選，也不能讓股市太難看，因此可以想見布希政府救市、作多的心態必然殷切，手中也有不少短期政策工具可以運用；而Fed 主席柏南克最近也重申「次貸危機尚未完全解除，必要時會再度出手」，已達到安定市場人心的效用。
隨著美國流動性危機大幅緩解、企業資產減損等利空消息鈍化，加上政府祭出降息與退稅等經濟振興方案（高達1170 億美元的退稅於5 月開始發放），後續提振消費的乘數效果備受期待。事實上，美國第1 季經濟成長率初估為0.6%，略優於預期，而新近公布的美國4 月不含汽車的零售銷售意外成長0.5%，遠高於預期的0.2%，更增添市場信心。
根據彭博資訊5 月上旬調查，美國第2、3、4 季經濟成長率預估平均值分別為0.1%、1.6% 及1.5%，顯示市場對於美國景氣第2 季落底後緩步回升已逐漸有共識，許多分析師及基金經理人尤其看好科技股下半年將有跌深反彈行情。
科技股除了受惠於下半年美國景氣小幅上揚，也跟市場看好民主黨將入主白宮有關。過去8 年在共和黨布希總統主政之下，美國科技股甚少得到政策面的激勵，生物科技的基因創新研究更受到作風保守的布希政府嚴格箝制。此外，布希總統悍然拒絕簽署降低溫室氣體排放、力抗地球暖化的「京都議定書」，也不利於美國綠色科技產業的發展。
不過，這一切都將要改觀。打從這選戰開打以來，各項民調都顯示今年美國新總統將是民主黨人，目前以歐巴馬（BarackObama） 的支持度領先希拉蕊（Hillary Clinton），而民主黨政府向來鼓勵科技創新，有利於科技股表現，尤其是生物科技、乾淨能源相關的環保科技產業。
以歐巴馬為例，他主要政見之一就是推動發展綠色乾淨能源， 承諾將創造500 萬個「綠領」（Green Collar）就業機會，並推動10 年600 億美元的道路、橋樑、防汛設施維護更新計畫（鋼鐵、水泥、營造工程業也會受惠）。他說，美國從伊拉克撤兵省下的軍費（1 天3 億美元），加上提高石油公司及富人的稅率，政府就有足夠的經費投入上述計畫。
即便共和黨提名的麥肯（JohnMcCain）當選下任美國總統，對科技股、環保產業也未必不利，因為麥肯的政見跟布希的政策有相當多區隔。積極為麥肯募款拉票、外傳可能與他搭檔選總統的惠普（HP）前CEO 菲奧利納（Cary Fiorina）就表示，麥肯許多主張都有利於科技產業發展，包括增加外籍工作簽證、給予企業研發投資永久免稅、反對徵收網路銷售稅與調高證券所得稅等等。此外，麥肯也主張實施減碳、發展乾淨的能源。
綜合來看，如果歷史經驗沒有槓龜，對於下半年的美股應該要偏多看待；而且不管白宮最後是誰入主，科技股、特別是最有共識的綠色能源產業，將會是主要受惠產業。