變盤有理

變盤有理

投信今年買超118億元,自拜登當選後至二月底,投信共買超104.33億元,如果從去年四月計算至今年二月底,共買超593.61億元,可以發現,投信用實際行動來愛台灣。

法人不同調 大戶也縮手

其中最明顯的兩支股票─台積電與聯發科,就是土洋對作最典型的範本,就結果來看,跟著投信走似乎是贏家策略,相信去年進場的年輕散戶也知道這個現象,於是跟著推波助瀾,進一步強化了本土法人的影響力。

不過,新春開紅盤後,二月十七日至三月二日投信買超縮手至33.46億元,對短線轉折敏感的自營商累積了159.88億元的賣超,與外資賣了930.57億元,導致台股失守萬六關卡。

更重要的是三月二日加權指數從早盤大漲309點到收盤下跌七點,盤後資料顯示外資賣67.83億、自營商賣54.64億,來自三大法人的賣壓並不大,但加權指數硬生生壓回,暗示市場中實大戶也加入拋售,不利三月行情。

受到MSCI調整台股權重影響,二月二十六日外資賣超台股達944.07億元,創歷史新高,統計自去年美股熔斷、四月到今年二月底,外資共賣超2008.1億元;如果是從美國大選開票結果底定的十一月九日至今年二月底,累積賣超803.92億元,如果是從今年一月開始計算,則累計賣超1931.31億元,換言之,台股越漲、外資越賣,這或許是跟美國巨型科技公司的反壟斷法有關。

依照美國施打疫苗的速度,在嬌生的單劑疫苗加入後,拜登力求在七月底之前完成全民施打,而葉倫先前主張爭取在年底前達到加稅的方案,從這些角度來看,一旦美國疫情控制得宜,經濟活動開始正常化,則疫情期間股價表現較佳的科技股可能加重賣壓,威脅美股十二年來的牛市。

半導體景氣 已經旺三年

台股儘管有台積電為首的半導體撐盤,但自2018年美中貿易戰以來,半導體景氣已經連旺三年,回顧歷史,半導體景氣最多維持連續三年榮景,今年會不會是轉折年,還要觀察。