跌破7.7萬鎂「全球爆倉9.23億美元」 外媒列比特幣暴跌3大原因
[周刊王CTWANT] 由於美股暴跌的關係，接連幾日不斷震盪的比特幣從台灣時間11日凌晨起就不斷暴跌，稍早（11日8點30分）比特幣一度跌穿7.7萬鎂，來到76606美元。而突如其來的暴跌，也讓全球24小時內有32.8萬人爆倉，爆倉總金額高達9.24億美元（折合新台幣約304.31億元）。
根據《coinglass》資料顯示，在過去24小時內，全球有32萬8545人因為比特幣的暴跌，連帶引起的加密貨幣暴跌而面臨爆倉局面，總爆倉金額高達9.246億美元。其中最大單筆爆倉單是出現在Bybit交易所，該張合約的價值為526萬美元。
從資料上顯示，在各大交易所中，身為全球加密貨幣交易所龍頭的幣安，其網站內爆倉數量僅居第二，占比到全體的26.96%，當中爆倉總額達到588.5萬美元。第一則是交易所Bybit，當中爆倉總額達到934.2萬美元，第三則是塞席爾的加密貨幣交易所OKX，當中爆倉總額達到295.4萬美元。而其中88%爆倉原因，都是因為做多面臨到比特幣瞬間暴跌而爆倉。
而比特幣為何發生暴跌？根據《fxstreet》報導指出，比特幣之所以暴跌的原因有三，分別是機構投資者撤資、期權市場劇烈波動，以及美國股市走勢與宏觀經濟壓力的影響。
機構投資者撤資與市場興趣減弱
比特幣的牛市在2024年初由美國現貨比特幣ETF的批准後推動的，但隨著市場波動加劇，機構投資者開始撤資，選擇採取避險策略。來自Farside Investors的資料顯示，過去兩週內，比特幣ETF資金流動連續數日呈負值，反映出市場對BTC的興趣大幅減弱。
分析師認為，這顯示許多機構正在減少對比特幣的曝險，例如知名資產管理公司貝萊德（BlackRock）與灰度（Grayscale）在近期均有資金流出的現象。CoinShares的週報指出，過去一週內，比特幣投資產品的資金流出超過4.5億美元，這些數據進一步支撐了BTC看跌的市場論點。
此外，YouHodler市場部主管連卡（Ruslan Lienkha）表示，機構投資者對市場的態度轉變至關重要「隨著市場震盪加劇，許多大型投資者選擇獲利了結，短期內不太可能再次大舉進場。」
期權市場波動加劇，加深拋售壓力
比特幣近期價格的劇烈波動，也與期權市場的高槓桿交易有關。Bitfinex Alpha報告指出，比特幣目前進入了高度波動區間，許多投資者透過期權進行對沖，進一步加劇市場動盪。
不少比特幣與以太幣（Ethereum, ETH）的期權合約也在7日到期，總金額高達30億美元，這導致市場短時間內產生巨大波動。報告顯示，比特幣的實現波動率攀升至80%以上，隱含波動率也在聯準會（Federal Reserve）即將召開政策會議前急升35.7%，顯示投資人普遍採取防禦性操作，減少風險敞口。
分析師進一步表示，這種市場行為通常發生在宏觀經濟環境不穩定的時期，並可能導致進一步的價格修正。報告中提到「2月28日與3月4日，比特幣單日實現虧損達8.18億美元，這些大規模賣壓表明市場正處於極度恐慌狀態。」
美國股市下跌影響比特幣走勢
目前比特幣與美股的走勢高度相關，尤其是與科技股為主的納斯達克指數（NASDAQ）。YouHodler市場部主管連卡（Ruslan Lienkha）表示，若美國股市出現重大回調或下跌，加密貨幣市場也難以維持漲勢。
連卡提到「比特幣目前仍被大部分投資者視為高風險資產，因此當市場情緒轉向保守時，比特幣價格往往會受到更大影響。雖然比特幣未來有可能發展成避險資產，但目前投資者仍然將其視為高風險投資工具，這使其比傳統市場更容易受到避險情緒影響。」
再加上，近期美國債券市場發出避險信號，促使投資者轉向美國國債等低風險資產，進一步削弱了比特幣及其他加密貨幣的市場需求。市場避險情緒升高，也推動了投資者對BTC、ETH和Solana（SOL）等加密資產的短期看跌期權需求，反映出市場的防禦性姿態。
比特幣是否還會繼續上漲
YouHodler市場部主管連卡表示，若市場對通膨數據與貨幣政策的能預期改善，比特幣仍有機會恢復上漲動能「若經濟數據顯示通膨受控，美聯儲（Fed）可能放緩升息步伐，這將有助於推動市場資金流入風險資產，包括加密貨幣市場。」
但連卡也強調，目前市場的主要影響因素仍是宏觀經濟環境「雖然戰略儲備的消息短期內可能對比特幣價格提供支撐，但若沒有持續的機構購買行為，市場難以長期維持上漲趨勢。因此，整體金融市場的宏觀環境仍將主導比特幣未來的價格走勢。」
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- 記者：周刊王CTWANT
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