台股下殺逾250點！過往重大利空進場 後市統計表秒懂

川普對等關稅衝擊，仍讓台股投資信心動盪，今天早盤又下跌超過250點。不過，法人統計過往台股重大利空而重挫超過20％，逢低進場布局勝算高。至於這次能否歷史重演，有待後續驗證。

台股先前曾在3/27-4/9急殺，最低曾來到17306點，期間跌幅高達22.3％，

群益台灣強棒 (00982A)經理人陳沅易表示，台股基於投資題材多元，也不乏體質與成長性佳的企業，過往在逢重大利空而重挫時，修復能力佳，回檔之際不失為中長線布局契機，例如在金融海嘯後聯準會將升息，油價崩跌引發景氣擔憂之時進場投資，後半年總報酬表現近7.5%、後一年近20.9%。

陳沅易表示，又或是先前新冠肺炎疫情肆虐，致使台股大跌，當時進場布局後半年總報酬近37.8%、後一年達73.8%，可見股市修正整理之際也是適宜主動出擊、把握中長期機會之時。

陳沅易進一步指出，主動式台股ETF優勢，在於投資組合可隨時因應市況進行動態調整，像是近期美國對等關稅議題令金融市場波動劇烈，台股同樣深受牽動，這也更加突顯出在政策雜音紛擾籠罩下，主動操作、彈性調整持股風格來應對多變局勢的必要性。

展望台股後市，陳沅易指出，短期在關稅議題紛擾下，台股波動難免，不過考量台廠過往應對國際情勢變化，展現靈活調整能力，當前回檔也是主動尋找價值被錯殺的投資標的機會。產業方面，AI長線大趨勢並未改變，包括先進製程、IC設計等仍值留意，非電族群則可留意生技、金融等表現。

法人表示，儘管美國宣布對等關稅暫緩實施90天，但政策搖擺程度仍高，各國與美方協商進展不一，同時美中強碰情境又起，加上聯準會主席鮑爾表態不急著降息，短期台股料延續震盪走勢，在市況未明與波動延續下，操作也更加仰賴選股，投資人可透過訴求主動選股、靈活調整部位的台股主動式ETF應對。

統一台股增長主動式ETF（00981A）基金經理人陳釧瑤表示，目前台股融資餘額已降低3成左右，外資期貨空單也降到相對低的水位，籌碼面情況改善，加上國安基金進場，穩定市場信心。短線大盤預計呈現震盪，但個股仍具表現機會。

陳釧瑤表示，例如伺服器客戶以企業為主，價格敏感度較小，且部分供應鏈廠房位於美國或墨西哥，關稅影響程度相對輕，甚至有機會獲得轉單效益。台股即將進入除權息旺季，加上近期股市大幅回檔，使高息股殖利率上升，也具備投資吸引力。

陳釧瑤表示，川普關稅政策的主要影響，在於可能讓企業投資轉趨保守，加上股市修正、消費者縮減支出，使市場擔憂企業獲利下修。目前為美國與各國關稅談判階段，未來需持續關注關稅政策動向。以製鞋產業為例，若美國採用出口離岸價課稅，因與零售價約有5～8倍的差距，稅額會比以零售價格計算少上許多，使終端產品價格受到關稅轉嫁的影響較低。

另外，多數國家關稅稅率有下降機會，使關稅政策所帶來的衝擊，可能沒有市場預期的高。隨著企業財報季開始，各大企業的最新展望也是市場關注焦點，並藉此評估未來企業獲利狀況。

統一投信提醒，主動式ETF與被動式ETF並無絕對的優劣，主動式ETF不保證能超越績效指標、市場大盤或被動式ETF的報酬，且過去績效也不代表未來績效的保證。投資人投資前應審慎評估市場波動與各項投資風險，並詳閱公開說明書，根據自身的投資目標與風險承受度選擇最適合的產品。