十月營收創歷史新高 三檔高成長股有看頭

反映在美元指數上,攀升至九七.六九,再創波段新高;兩年期美國公債殖利率也一度來到二.九七三%,十年期公債殖利率三.二三九%,皆再度創高。眾所周知,利率升高不只會壓抑房地產市場,也降低了耐久財的消費,尤其是美國公債殖利率是所有金融商品的定價基礎,對金融市場有定錨作用,一旦公債殖利率快速上揚,將引發資本市場重估調整,股市被認同的本益比,下修壓力增加,市場信心修復的時間將再拉長。

出口旺季提供 股市反彈短線題材

由於美股仍受到上述的兩大因素干擾,初步研判美股反彈波的強度將受到壓抑,這時候美國十二月十九日的FOMC利率會議與經濟預估報告就非常關鍵,如果FED明年的升息次數降低一次(國際油價重挫之下是有機會的),等於預告了明年下半升息循環可能近尾聲的重要訊號,美股有可能因變數明朗化而利空出盡,再度轉強。

相對的,在十二月十九日的FOMC利率會議結束前,美股的反彈波可能呈現區間整理盤,來回震盪。因此,假設沒有美股的助攻之下,台股加權指數挑戰萬點之路就得靠本身的景氣基本面來推升。

由於十一月~十二月為美國的消費旺季,根據市調機構eMarketer的預估,今年年終購物季美國線上零售額可望年增一六.六%至一二三七億美元,占整體零售額比重達到一二.三%,實體零售額可望年增四.四%至八七八四億美元,整體零售總額可望達到一.○○二兆美元,較去年成長六%,是二○一一年以來最大成長率。

這樣的亮麗數據將讓市場對依賴出口的台灣重燃期待性,回推出口時間落點,十~十一月台灣上市櫃公司的營收應該不差,可由十月營收比對得到驗證。

觀察全體上市櫃公司十月合併營收達三.三二兆元新台幣,創下歷史新高紀錄,年增十一.六五%;統計上市櫃公司十月合併營收創歷史新高的家數達九十二家,優於九月份的八十七家,也較去年同期的六十九家明顯增多。十月營收創新高的個股中,傳產股四十七家、電子股四十五家,占比各半,傳產次族群以生技醫療十家最多,電子次族群則以半導體相關十一家最多,電子零組件、電腦及周邊設備各以十家緊追在後。

目前股市整體本益比已被大幅下修,留意其中有無被錯殺的標的,是選股線索之一。另外,若考慮出口旺季高峰過後的循環性風險,淡旺季落差不明顯,股價修正時間夠長,產業趨勢透明度夠高的個股,也是近可攻退可守的選股依據。
祥碩十月營收創歷史新高

按照上述條件,可關注以下個股。祥碩(5269),十月營收四.五億元,創歷史新高,月增三.七四%,年增一一○%。祥碩營運策略為成為周邊I/O規格領先者,高速傳輸介面IP開發為公司研發重點,專注於高速資料傳輸介面包含USB、SATA、PCI Express介面,明年產品規格持續往USB 3.2、PCI Express Gen 4前進。

未來將持續拓展OEM business,幫AMD客製化南橋晶片I/O controller為成功例子。由於明年AMD於DT市場市佔率將續增,祥碩I/O controller出貨量可望隨之成長,預估明年出貨量約為一五三○萬顆,年增三八.六%,營收比重將提升至五九%。法人預估明年稅後淨利約為十二.○一億元,約年增三二.九%,稅後EPS估為二○.○一元。