金融股、ＣＯＦ近期成焦點

來到第四季，許多公司在旺季衝刺業績之時，也會舉辦法說會，將業績、財測與公司未來前景等做全盤的說明，法說會宛如是一個公司的「健康檢查」，讓投資人可以從中看出端倪，找出未來大有可為的標的。

多空交錯 法說會檢視

台股近期交替式的大漲大跌，著實令市場投資人摸不著頭緒，萬點跌破之後，從市場的氛圍看起來，投資人似乎對反彈的利多興趣缺缺，儘管漲跌互現，但沒有一個族群領頭，渾沌的盤勢總讓投資人霧裡看花。

法人表示，這時法說會可以說是一個檢視的機會，投資人不妨多吸收資訊，這些法說會從內到外的體質分析，較容易讓投資人走出迷霧，找到下一個新方向。

晶圓代工龍頭台積電日前舉行法說會，釋出樂觀平穩的預期。台積電指出，對明年營運展望樂觀，預期包括手機、車用、物聯網與高速運算四大平台可望全面成長，七奈米製程比重將自今年的一成，倍增至兩成以上，將是驅動明年整體營運成長主要動能。尤其是七奈米，在製程方面已進入大量生產，今年營收會達十％，明年將有超過一百個產品設計定案，較今年倍增，七奈米營收比重也會超過二○％；而採用極紫外光（ＥＵＶ）設備的七奈米製程加強版約後年量產，客戶大量採用預計會落在二○二○年。

其中較受到關注的，則是ＡＭＤ的轉單效應，則要看台積電在明年第一季如何支撐這筆大單，據了解，由於長期合作夥伴格芯（Globalfoundries）（舊譯為格羅方德）的進度問題，ＡＭＤ將與台積電合作，將七奈米ＣＰＵ和ＧＰＵ轉移採用台積電的技術。不過，從外資角度出發，即使普遍正面看待台積電長期發展，預期明年業績可望恢復成長動能，但近期股價仍然重挫，統計資料顯示，外資持續賣超台積電，據台灣證交所統計，外資十月以來共賣超台積電逾十六萬張，這個情形或許還是跟美國的費城半導體指數走勢有關，台積電後續表現，還是得多方留意。

台積電的法說會平穩，卻未獲得市場的「漲聲」，轉頭看到另一個身為股王的大立光法說會也踢到鐵板。大立光在法說會說明，雖然十月稼動率可望維持滿載，但因產品組合因素，營收方面會還是會略差於九月，因此第四季的營收表現則還須觀察，展望明年，則對於趨勢的三鏡頭及七片塑膠鏡片 (７Ｐ) 等高端應用增加相當看好，估計這些將成明年貢獻營運主要動能。

大立光短線營運受到景氣轉趨觀望影響，即使第四季是旺季卻尚有疑慮，不過法說會過後法人以短空長多看待，還是在後續光學鏡頭方面保持樂觀看待，法人強調，在電子訂單急縮、十月狀況較不明朗下，除非十一月歐美消費旺季能展現出成果，否則將使得第四季行情較為膠著。由於目前大立光、台積電股價都已有過一定幅度的修正，若法說會釋出看法沒有市場保守及悲觀，還是有機會反彈向上。

台塑四寶 謹慎樂觀

除了電子股，傳產方面的老大哥台塑四寶也在近期舉辦業績發表會，不同於電子類股，台塑四寶第三獲利豐收報喜，合計獲利七六八．九七億元，力抗歲修干擾，逆勢季增四．九％。

其中，以台化第三季獲利季增三八％，ＥＰＳ三．三八元最為優異，改寫掛牌來新高；台塑、南亞單季獲利也齊創歷史次高紀錄，力道自是不弱。

表現最亮眼的台化在業績發表會時表示，在十一長假時塑化接單即回溫，ＰＴＡ、聚酯這一部分產銷率更達一二○％，顯示市場進貨踴躍，因此十月狀況較為樂觀，可望和九月相似。只是大陸經濟狀況緊縮，內需擴大有限，至於第四季來說，由於無定檢歲修問題，有機會優於第三季。（全文未完）

全文及圖表請見《先探投資週刊2010期》便利商店及各大書店均有販售
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載
◎封面故事：國資進場撐民企 護指數
◎特別企劃：全球特化一軍業績步步高升
◎中港直擊：銀聯收編支付寶 壟斷支付市埸
◎國際趨勢：掌握美股十月股災關鍵因素
◎產業脈動：共享經濟有看頭的在這個行業
◎生技園地：百花齊放難 個股表現多
◎新股特區：羅麗芬-KY要成為中國香奈兒
【最新活動看板】
◎先探週刊邀您一起聽演講、做公益！
◎12/2~12/4跟著謝金河社長、黃總主筆體驗台東豐富的人文風貌與景觀！
◎致富實戰分享！教你看懂掛單手法、高勝率5步驟買賣飆股～
◎技術分析名師朱家泓「一日通」高手培訓班招生中！
◎財報名師羅澤鈺-基本面算股班，完整含蓋基本面選股重要應用技巧，選股不求人！
◎2019全球金融市場的關鍵密碼，都在這裡！
◎訂《先探》一季13期送《委託單投資法，開盤10分鐘就賺錢》
◎訂《先探》一年52期送法國寢室品牌夢特嬌冰酷涼被
◎從《股市總覽》財報數字中發掘值得投資標的！巡迴講座開跑
◎秋季總覽帶您提前卡位下半年夯產業
◎107年度興櫃總覽第二輯精彩上市！
◎投資生技產業必備工具書－生技總覽全新出刊！
◎先探LINE@好友募集中！加入LINE友，好康訊息不漏接
◎財訊快報APP 您的投資首選，理財訊息不漏接