AI需求爆發期！外資首選標的為「這兩檔」

AI半導體再添火種！甲骨文（Oracle）最新財報揭露龐大資本支出計畫，成為市場新一波驅動力。（圖／擷取自Pixabay）

[NOWnews今日新聞] 甲骨文（Oracle）最新財報揭露龐大資本支出計畫，成為市場新一波驅動力，帶動相關個股走高，最新有美系外資出具最新報告，不僅直指這對輝達是強勁利多，更挑明台積電與京元電子是未來AI供應鏈的雙核心，分別被列為「首選標的」，其中京元電子目標價大幅調升至188元。

根據美系外資表示，AI需求仍在爆發期，尤其推論（inference）市場快速擴張，從各大雲端服務供應商處理的tokens 數量倍增即可見端倪。根據推估，2026年全球雲端資本支出將一舉衝上5820億美元，年增幅達31%，遠高於市場普遍預期的16%。

美系外資指出，隨著輝達下一代Rubin GPU預計於2026年第二季順利量產，台積電在CoWoS技術與產能的領先地位將完全受惠，估計2026年底月產能可達9.3萬片。外資直言，台積電將是全球AI需求的終極贏家，光是AI相關業務，2025年就可望貢獻其總營收的25%。

此外，京元電子也有望受惠，美系外資指出，AI晶片測試時間顯著延長，尤其Rubin GPU的測試時間將增加50%，讓京元電的領導地位更為穩固。美系外資預期，京元電子2025至2027年的營收與獲利將大幅上修，AI業務營收占比將由目前的25-30%拉升到超過35%，2024至2027年的平均年複合成長率突破三成，成為外資眼中最具爆發力的標的之一。

此外，聯發科與世芯-KY美系外資雖維持「增持」評等，但目標價遭下修。聯發科的調整來自 Google TPU v8 計畫時程遞延，導致2026年底預估出貨量從原本30至40萬顆下修至20至30萬顆，目標價也由1,888元下調至1800元。世芯-KY則因亞馬遜可能直接向晶圓代工廠預訂 Trainium3 CoWoS 產能，使其在整合式服務（turnkey service）上的成長空間受限，目標價從4588元調整至4288元。

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