川普關稅愈演愈烈 美股避短線遭多空雙巴

川普關稅戰愈演愈烈且無停歇跡象，法人建議，定期定額投資美股應對，避免短線操作而遭多空雙巴。（圖／美聯社／達志影像）

[NOWnews今日新聞] 在美國總統川普關稅戰愈演愈烈、輝達（Nvidia）GTC大會無激情及美國聯準會（Fed）偏鴿等多空訊息交錯之下，美股震盪。法人建議，投資人以定期定額且長期投資美股的方式來應對，避免短線操作而遭多空雙巴。

上周市聚焦在川普關稅、輝達GTC大會、美國聯準會利率決策，其中美國財長聲稱「對等關稅」將如期開徵，但如果對手國願意減少貿易壁壘或改善不公平貿易行為，將有機會避免對等關稅。

至於輝達GTC大會「雷聲大，雨點小」，雖執行長黃仁勳再釋出新產品且聲稱「縮放法則（Scaling Law）」未撞牆，但並未激起太多市場漣漪。而美國聯準會如預期維持利率不變，並預計2025年內仍將降息2碼，通膨也有機會在2027年達成2%目標，整體立場偏鴿。也因為市場多空雜音交錯，美股大致呈現震盪格局。

展望後市，富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾（Grant Bowers）認為，美國經濟仍穩健，強勁企業獲利也將支撐美股，投資機會有望擴散至科技7雄以外領域。而儘管川普部分政策具有破壞性，如關稅，但川普在本質上是一名商人，支持放鬆監管、經濟成長、投資美國、製造業回流與再工業化，這對美國而言是非常強大的推動力，事實上，許多企業對2025年剩餘時間的前景仍樂觀。

他表示，美國關稅政策確實可能引發通膨，但目前美國通膨的長期驅動因素仍呈現下降趨勢並走低，這也為聯準會提供很大的降息空間來支持經濟。

富蘭克林投顧認為，川普2.0關稅戰愈演愈烈，開始與川普1.0時期出現落差，從近期川普本人、財長貝森特（Scott Bessent）、商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）的談話來看，本輪關稅戰川普團隊聚焦在3大關鍵主軸政策性武器、公平貿易、利益再平衡。

富蘭克林投顧進一步分析，首先，政策性武器包含對鋼鋁、關鍵礦產、晶片、藥品的關稅，除了要刺激製造業回流美國外，還透過關稅來解決特定議題如非法移民、芬太尼，就公平貿易上，由於許多國家在一些相同產品上對美國課徵的關稅比美國對他們課徵的關稅還高，因此，川普團隊企圖以「對等關稅」來追求公平，另還將設法清除國家補貼、市場進入障礙、匯率操縱等非關稅壁壘。

至於利益再平衡，這次川普成功當選的主要支持者很大一部份來自藍領階級，在川普團隊的認知裡，這些人相較白領階級是過去數10年「全球化」時代的明顯受害者，也使美國製造業外移且對許多國家產生鉅額貿易逆差，故企圖透過關稅來解決美國與各國的貿易失衡以及全球化受惠者與受害者的失衡，而在此過程中，關稅收入將是副產品，川普政府甚至期盼未來能以關稅取代所得稅，因他們將關稅視為外國產品在美國的「上架費」，而美製產品則不需上架費，最終目標是實現年收低於15萬美元納稅人免稅。

因此，綜合來看，若川普團隊認為政策性武器、公平貿易、利益再平衡3個關鍵上有缺少任一個，便可能對某國、某產品課徵關稅，這也代表未來一段時間市場將持續受到關稅戰的衝擊，進而影響投資人信心與加劇股市波動性，因此，富蘭克林投顧建議，投資人以定期定額且長期投資美股的方式來應對，避免短線操作而遭多空雙巴。

富蘭克林投顧表示，在川普關稅仍存在不確定性下，美國通膨前景撲朔迷離，可能使聯準會保持「停看聽」，放慢降息腳步，但當前美國經濟仍持穩，有助支撐美股企業獲利，根據Factset（3/14）數據，2025年史坦普500指數企業獲利預計將成長11.5%，其中科技股將成長19.6%。

儘管近期DeepSeek的低成本AI模型對科技股帶來巨震，但富蘭克林投顧認為，創新的AI開發流程將嘉惠積極布局AI的公司，特別是AI應用領域，長遠來看也有助加速AI普及，再加上監管鬆綁、併購等題材加持，科技股後市仍可期，另根據Refinitiv（3/20）數據，2025年小型股為主的羅素2000指數企業獲利預計將成長37.5%，表現更甚大型股，加上小型股具有川普政府美國優先、製造業回流等長期趨勢加持，是具有投資潛力的另一選擇。

---

※【NOWnews 今日新聞】提醒投資人，投資一定有風險，投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書，學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。

相關新聞

關稅期限將至！市場權衡Fed訊息、川普政策靈活性 美股微幅收漲

比特幣將落底？法人看觸底速度超乎預期 3因素反彈行情可期

週線連4貶！新台幣仍面臨33元保衛戰 台股、外資動向成關鍵