年化配息率近9％！威廉博萊新興市場非投等債基金登台 操盤手曝策略

成立近百年的威廉博萊投資管理公司（William Blair Investment Management ,WBIM），今日宣布在台推出威廉博萊新興市場非投資等級債券基金，滿足投資者對多元化、高收益（非投資等級）固定收益的需求。

這是威廉博萊在台註冊的第2檔基金，是繼2024年11月在台推出威廉博萊美國中小成長基金，另一檔新基金上架，且都是由展新投顧代理引進，在鉅亨買基金、中租基金平台、基富通等基金平台都能申購。

威廉博萊新興市場非投資等級債券基金，主要投資以強勢貨幣計價的新興市場經濟體發行的主權和類主權債，投資過程中融入環境、社會和治理（ESG）因素，60%至70%的比例投資於高收益債（非投資等級債），並嚴格控管單一發行人的投資限制，投資團隊專注於邊境市場和高信念的投資標的。

該基金由安成凌（Marcelo Assalin，CFA，威廉博萊合夥人與新興市場債券團隊主管）管理，與盧馬克（Marco Ruijer、CFA，威廉博萊合夥人）及一支經驗豐富的投資經理和分析師團隊一起。該團隊自 2013 年以來一直在 NN Investment Partners集團（現已與高盛合併）。自 2020 年 3 月加入威廉博萊以來，該團隊對資產類別的深入調研，為該團隊爭取五年亮眼的績效。

專程來台的安成凌（如上圖，記者李錦奇攝影）說：「新興市場債務的基本面仍然具韌性，因為與成熟市場相比，新興市場的增長更為優異，這個差異預料將持續到 2026 年。我們認為，主權信用領域的短期信用風險仍然偏低，在未來一年內預計不會出現新的違約，這使新興市場信用的基本面看起來比成熟市場信用更穩。」。

安成凌表示，隨著評價變得更加吸引人，基本面保持穩定，違約率低，新興市場債具備全球固定收益中最具吸引力的風險回報。

安成凌看好拉丁美洲，因為有很多農業出產大國，一旦中國減少美國農產品進口，會有利拉美國家；另外，他也看好墨西哥，在供應鏈回流美國的過程中，有機會受益；原物料部分，他看好金屬需求，像是智利、秘魯、尚比亞等主要出口國，預料都會有好表現。

至於美國聯準會動向，他預估今年底應該會降息至3.5％，明年降至3％，關稅議題可能使通膨升高，但應該是暫時現象，一旦景氣下滑，聯準會還是會降息。

安成凌提醒，關稅戰仍是風險之一，萬一談判過程出差錯，後果不堪設想，會造成全球經濟減速，新興市場也會受到影響，但各國也可能降息，可望緩衝新興市場債的影響。

「經濟數據顯示，儘管全球存在不確定性，但新興市場仍表現出更強勁的增長和不斷改善的債務指標，威廉博萊在強勢貨幣新興市場債方面擁有良好的績效，有助投資者抓住這些機會。」 威廉博萊新加坡總裁暨亞洲業務總監陳俐燕（Lih-Yann Tan），也專程來台介紹這檔基金。

「對於尋求收益和收入的台灣投資者來說，新興市場債強勢貨幣的指標（Benchmark）目前的收益率超過 7.9%，我們的策略著重風險管理和多元化，這在不利市場條件下，提供顯著的下行保護，從而實現了強大的『上漲獲利率』和『下跌防禦比率』，以及與同行相比具有競爭力的風險調整後表現。」陳俐燕說。

展新投顧創辦人黃大展說，過去幾年，大家關注美國市場，沒有特別著墨新興市場債，現在，大家開始對美債有些擔憂，在全球經貿不確定環境下，投資還是應該分散，展新因此推出由明星團隊操作的新興市場債基金，該基金規模已達3.5億美元。

黃大展也預告，半年後，會再推出另一檔大型成長股基金，請大家拭目以待。