台經社孫智麗解析 全球ESG發展及國際規範趨勢

台灣經濟研究社社長兼永續發展政策研究中心主任孫智麗博士，2025年8月11日受邀於《敏盛50周年體系月會－前瞻系列研討會》發表專題演講，主題聚焦「ESG的現況與趨勢」。孫智麗社長以長年推動科技前瞻及評價專業，深入解析全球ESG投資及政策趨勢，以及各國規範企業編制永續報告書之進程。

孫社長首先闡述ESG與風險、韌性、績效、評價之關係，藉由企業評價模式(DCF Model)論ESG評等與股價之傳遞途徑，探討ESG評等與企業股價之相關性。根據S&P及MSCI統計，高ESG績效的企業在資金成本與指數表現上均優於非ESG企業。孫智麗社長指出，ESG已成為國際資本市場評估企業價值與韌性發展潛力的關鍵指標。

然而，地緣政治緊張、因應氣候變遷及ESG政策變動、各國永續報告書規範差異，為企業永續策略帶來不確定性。以美國為例，《氣候相關揭露最終規則》雖於2024年通過，但川普政府上任後暫停推行，反映政策路徑可能急轉調整。歐盟方面，《企業永續發展報告指令》（CSRD）要求大型企業、上市公司及部分非歐盟企業，應採取影響及財務之雙重重要性揭露，並依ESRS標準與iXBRL格式提交報告；然而歐盟委員會2025年提案建議僅先適用於員工超過1,000人以上的大型企業，並針對中小企業延後實施時期，以降低中小企業負擔。台灣則於2025年起全面要求上市櫃公司編製永續報告書，並逐步接軌IFRS永續揭露準則。