最佳長線投資策略

自2008年金融風暴以來,各方普遍認同上市公司應建立長期價值。但由於金融市場的壓力,聚焦短期績效的作風仍根深柢固。作者認為,要扭轉趨勢,有賴於大型資產所有人率先採取四項步驟:

界定長期目標與風險容忍度,再據以投資。應對價值創造設定長期年限,並決定短期內能忍受多少偏低的績效。參與和積極行使所有權。應與自己投資的公司培養持續的關係,讓公司的策略與治理做到最好。要求公司提供長期數據,以改善投資決策。不應聚焦財務季報,而應設法取得並分析足以顯示公司長期體質的資料。設計能支援長期做法的機構治理。必須有稱職的理事會成員,致力於長期投資,還要有相關的政策與機制。

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