台股週報》外資偏愛金融 慎防端午變盤
剛落幕的COMPUTEX(台北電腦展)對電子股刺激失靈，在美國財政陰霾雜音及短線上漲多、解套賣壓湧現壓力之下，台股上週收在21,652.24點，單週下跌191點，週線翻黑。本週迎來端午連假，短線觀望氣氛濃厚，操作上宜採「逢低布局、不宜追高」策略，審慎因應假期前後的潛在波動。
台北股市目前處於上有年線22,302點壓力，下有季線21,113點支撐的盤勢。大盤前波已經大舉反彈近3成，而半導體關稅、對等關稅都未明朗影響，預期台股將在年線前區間震盪。
外資上週呈現連5買，但週買超金額降至219億元，是5週以來最少；投信週買超168.08億元、自營商週賣超103.96億元，三大法人合計買超金額283.57億元。其中，外資買超前十大個股中有7檔金融股，傳產股2檔，僅有一檔電子股進榜。依序為中信金、永豐金、凱基金、第一金、遠東新、臺企銀、國泰金、聯電、華航及台新金。
安聯投信台股團隊分析，針對美國政策的不確定性，廠商僅能準備多項方案，並關注首批完成貿易談判國家的協議內容，來做為後續廠區配置參考，但企業獲利預測可靠性下滑，已是必然結果，加上美國可能出現停滯性通膨的疑慮升高，反映在股價上即為評價下修。
雖然相較於國際，現階段台股企業有殖利率提供下檔保護，但總體經濟對盤勢影響力仍在。安聯投信台股團隊提醒，須留意回測低點的可能性。目前針對豁免期拉貨狀況不一，主要是上游零組件未必有充足庫存可供急單生產，部分廠商在美國政策走向難以預期下，甚至出現客戶暫緩訂單，勢必衝擊企業獲利，進而造成股價波動加大，須多加留意。
PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜指出，隨著這波反彈收復關稅跳空缺口，加上題材面不斷，市場投資情緒已扭轉保守悲觀心態。儘管近期出現川普減稅政策，引發市場對美國債務赤字問題惡化擔憂，整體而言維持高檔震盪。只因指數來到挑戰年線的相對高點，量能萎縮，預期市場將聚焦AI龍頭大廠輝達5月28日公布的財報，將作為AI趨勢風向球。
展望後市，安聯投信台股團隊認為，在美國總統川普丟出對等關稅議題迄今，市場已大部分反映這項不確定性，後續不易再出現更驚嚇的稅率或政策。關稅暫緩90天將加速備貨有利第2季營運，但下半年不確定性將壓抑獲利預估與股票評價。
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- 記者：卡優新聞
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