兩岸錢鬥 衝關待年後
緊縮動作壓抑股市氣勢 8千左右防線堅實
中國人民銀行行長周小川最近發動了與台灣中央銀行總裁彭淮南的一場挑戰賽，爭奪亞洲央行最佳舵手的美名。周小川在無預警的情況下，於1月12日突然調高中國銀行界的存款準備率2碼，也就是0.5個百分點，引起全球金融界的震憾，這是亞洲地區第一個繼澳洲調高利率之後，升高存準率的國家；反觀台灣的彭淮南總裁，則在央行大請外資喝咖啡，進行選擇性資本管理，任何來台的熱錢在進入市場一周之後，若沒有進行原申請的投資項目，就必須要離開；彭淮南還針對周小川的挑戰，訂出了中資來台QDII的限額只有5億美元，把MOU簽約自1月15日生效，所帶來資金狂潮的想像與行動，澆了一盆冷水，彭淮南針對中國無限制QDII 3千7百億元資金規模來台投資，反而一棒子打下去，只准了155億元中資來台，解除了新台幣可能被迫大幅升值的威脅。
外資炒手對台虎視眈眈
彭淮南的手段還不只於此，1月20日，新台幣由31.7元兌1美元上下，大幅貶值1.9角，收在31.99元，並且放出風聲將追隨韓元貶值，目標回看32.08元兌1美元；同時間，中央銀行奉彭淮南命令，大幅收縮超額準備，由1130億元，快速收縮到僅剩209億元，資金鬆的金融市場，突然發覺錢都不見了；隔夜拆款利率快速飆升，由0.09％，揚升到0.118％。MOU生效代表兩岸金融活水開閘，中國資金登台效應還沒發揮，主管證券的單位卻公布包括聯強、中環等73家公司不能被中資列為買進目標，仔細研究這些不能被中資買的上市、上櫃公司，有很多是從事廣播電視節目的製作、生產、銷售，而中環趕緊向目的事業主管機關新聞局申請註銷此一「過時」的申請，顯見彭淮南要壓制中資「入台」的聲勢，已是動用所有的籌碼，各機關都在配合進行中台金融界的這一回合的「大戰」，不容有些許差錯，「寧可錯拿，不可錯放」降低中資進入台灣對股匯市的衝擊，儘管許多外資炒手早已虎視眈眈，瞄準台灣的這塊肥肉，準備一撲而噬，只要主管機關一下子不小心，，就有可能重演新台幣快速升值的慘痛戲碼。彭淮南抓準時機，與IMF及聯合國的相關部門溝通，都贊成亞洲地區央行進行「暫時性資本管制」，避免國際熱錢在此時刻又掀起另一波的亞洲金融風暴。也避免引發亞洲地區資本泡沫風險。
中國慎防資本泡沫效應
說起來，最容易爆發資本泡沫風險的地區，還不是台灣，反而是香港、倫敦、上海、北京及東京，這些地區的豪宅也飆高到每坪約1千萬元至5百萬元的天價，由於中國的外匯存底已高達2兆美元，約65兆元新台幣，中國又在積極推動4兆元人民幣的交通建設，又有約20兆元新台幣會陸續釋出在市場，導致約有12兆元規模資金進入中國房地產市場及香港、倫敦、東京等地市場，尤其香港進入中國掌控之後，許多中國企業的小金庫資金紛紛流進香港，購買商業樓宇及豪宅，成為支撐港股及香港房地產的最大力量之一；周小川要嚴防中國地區的資本泡沫發生，已在1月開始限制中國的銀行再大規模的新增放款，就是怕企業挪移資金炒樓、炒股；上海湯臣集團蓋的每坪2百萬元豪宅暢銷已不稀奇，更高價的豪宅紛紛見市，就是資金移動的目標，上海一家營建業者在去年12月推出2百套的房子，結果有2千人漏夜排隊，腰纏百萬現金欲搶得1套房子，根據統計，去年12月的中國房屋價格平均70大城市上揚7.8％，連在最基層的旅行社導遊，都知道集資炒樓是最容易賺錢的生意。北京電視台播出「窩居」的連續劇，反映在中國的青年要不吃不喝50年，才能買到一套安身立命的房子，還沒有土地所有權，僅有房子的產權，電視戲劇反映的現實人生，成為中國最夯的戲劇，也成為中國國務院總理溫家寶，必定要干預房地產市場的脫序行為，影響所及，台灣許多包括房地產的行業及建築材料業，都受到波及。像國產實業在上海有大規模的預拌混凝土廠，股價已由17元以上，下墜到15元，台泥已經決定要趁機關掉在廣東的老舊立窯水泥廠，兩年內全數關掉，改建成新式的旋窯，雖帶來建廠投資機會，卻也顯示中國市場房地產變化的激烈。
金融海嘯之後，全球經濟才剛見復甦，去年12月的台灣外銷訂單接單金融創下317.3億美元的佳績，09年的外銷訂單接單金額只有3224億美元，比起08年3517億美元，略微遜色，但已見到越來越佳的趨勢；台灣的面板廠才在元月21日接到北京下的54億美元面板新訂單，雖然面板廠的股價在近2、3日的表現不佳，但是，掌握中國8家主要電視品牌的面板需求，已讓韓國三星及現代兩家公司加強與台灣的接觸，三星已與華映接頭，透過外資買進26萬張華映股票，現代集團（LGD）也與彩晶接頭，已掌握10％左右的股權，韓國大廠的動作頻仍，知道很難憑藉企業之間的競爭打進中國市場，所以想迂迴台灣企業，插手中國市場。目前的華映股價只有4元左右，彩晶已不到8元，都是超偏低的股價，像華映接單已滿到3月，大尺寸面板售價還要上揚，2月5日會辦線上法說會，第1季的營收及出貨都是價量齊揚，而友達及新奇美都在北京接到大訂單，李焜耀對今年及明年的展望都十分樂觀，但寄望政府能放寬面板業者在中國的投資，以更進一步掌握中國市場。
8千點附近 建立灘頭堡
周小川要減輕中國境內錢滿為患的頭痛情況，決定先允許上海開放個人境外投資，包括台灣、香港、澳門，試行成功再開放全國，這是仿照當年台灣的每一人每年有500百萬美元對外投資匯出權利的第一步。由於中國股票市場已經在上證指數3千5百點形成短期頭部，壓回到3151點，預估會下探3千點甚至跌到2千9百點，也就是在3千2百點上下3百點之間形成整理，再看宏觀調控的力度及中國調升利率的行動。相對的，台灣股票市場在央行抽緊銀行銀根及壓縮中資來台規模，加權股價指數暫時在8千4百點寫下休止符，預估越過8千4百點之後，國安基金約有1千億元的股票就會逐日釋出，外資及陸資會在8千點上下構築一個發起攻擊的新灘頭堡，建構完成之後，在農曆年後到2月27日立委補選之前，應該會再吹起另一波攻擊號角，朝向8千8百點之上邁進。
【更多精采內容請看《Taiwan News國際財經&文化月刊》2月號-第394期】
中國人民銀行行長周小川最近發動了與台灣中央銀行總裁彭淮南的一場挑戰賽，爭奪亞洲央行最佳舵手的美名。周小川在無預警的情況下，於1月12日突然調高中國銀行界的存款準備率2碼，也就是0.5個百分點，引起全球金融界的震憾，這是亞洲地區第一個繼澳洲調高利率之後，升高存準率的國家；反觀台灣的彭淮南總裁，則在央行大請外資喝咖啡，進行選擇性資本管理，任何來台的熱錢在進入市場一周之後，若沒有進行原申請的投資項目，就必須要離開；彭淮南還針對周小川的挑戰，訂出了中資來台QDII的限額只有5億美元，把MOU簽約自1月15日生效，所帶來資金狂潮的想像與行動，澆了一盆冷水，彭淮南針對中國無限制QDII 3千7百億元資金規模來台投資，反而一棒子打下去，只准了155億元中資來台，解除了新台幣可能被迫大幅升值的威脅。
外資炒手對台虎視眈眈
彭淮南的手段還不只於此，1月20日，新台幣由31.7元兌1美元上下，大幅貶值1.9角，收在31.99元，並且放出風聲將追隨韓元貶值，目標回看32.08元兌1美元；同時間，中央銀行奉彭淮南命令，大幅收縮超額準備，由1130億元，快速收縮到僅剩209億元，資金鬆的金融市場，突然發覺錢都不見了；隔夜拆款利率快速飆升，由0.09％，揚升到0.118％。MOU生效代表兩岸金融活水開閘，中國資金登台效應還沒發揮，主管證券的單位卻公布包括聯強、中環等73家公司不能被中資列為買進目標，仔細研究這些不能被中資買的上市、上櫃公司，有很多是從事廣播電視節目的製作、生產、銷售，而中環趕緊向目的事業主管機關新聞局申請註銷此一「過時」的申請，顯見彭淮南要壓制中資「入台」的聲勢，已是動用所有的籌碼，各機關都在配合進行中台金融界的這一回合的「大戰」，不容有些許差錯，「寧可錯拿，不可錯放」降低中資進入台灣對股匯市的衝擊，儘管許多外資炒手早已虎視眈眈，瞄準台灣的這塊肥肉，準備一撲而噬，只要主管機關一下子不小心，，就有可能重演新台幣快速升值的慘痛戲碼。彭淮南抓準時機，與IMF及聯合國的相關部門溝通，都贊成亞洲地區央行進行「暫時性資本管制」，避免國際熱錢在此時刻又掀起另一波的亞洲金融風暴。也避免引發亞洲地區資本泡沫風險。
中國慎防資本泡沫效應
說起來，最容易爆發資本泡沫風險的地區，還不是台灣，反而是香港、倫敦、上海、北京及東京，這些地區的豪宅也飆高到每坪約1千萬元至5百萬元的天價，由於中國的外匯存底已高達2兆美元，約65兆元新台幣，中國又在積極推動4兆元人民幣的交通建設，又有約20兆元新台幣會陸續釋出在市場，導致約有12兆元規模資金進入中國房地產市場及香港、倫敦、東京等地市場，尤其香港進入中國掌控之後，許多中國企業的小金庫資金紛紛流進香港，購買商業樓宇及豪宅，成為支撐港股及香港房地產的最大力量之一；周小川要嚴防中國地區的資本泡沫發生，已在1月開始限制中國的銀行再大規模的新增放款，就是怕企業挪移資金炒樓、炒股；上海湯臣集團蓋的每坪2百萬元豪宅暢銷已不稀奇，更高價的豪宅紛紛見市，就是資金移動的目標，上海一家營建業者在去年12月推出2百套的房子，結果有2千人漏夜排隊，腰纏百萬現金欲搶得1套房子，根據統計，去年12月的中國房屋價格平均70大城市上揚7.8％，連在最基層的旅行社導遊，都知道集資炒樓是最容易賺錢的生意。北京電視台播出「窩居」的連續劇，反映在中國的青年要不吃不喝50年，才能買到一套安身立命的房子，還沒有土地所有權，僅有房子的產權，電視戲劇反映的現實人生，成為中國最夯的戲劇，也成為中國國務院總理溫家寶，必定要干預房地產市場的脫序行為，影響所及，台灣許多包括房地產的行業及建築材料業，都受到波及。像國產實業在上海有大規模的預拌混凝土廠，股價已由17元以上，下墜到15元，台泥已經決定要趁機關掉在廣東的老舊立窯水泥廠，兩年內全數關掉，改建成新式的旋窯，雖帶來建廠投資機會，卻也顯示中國市場房地產變化的激烈。
金融海嘯之後，全球經濟才剛見復甦，去年12月的台灣外銷訂單接單金融創下317.3億美元的佳績，09年的外銷訂單接單金額只有3224億美元，比起08年3517億美元，略微遜色，但已見到越來越佳的趨勢；台灣的面板廠才在元月21日接到北京下的54億美元面板新訂單，雖然面板廠的股價在近2、3日的表現不佳，但是，掌握中國8家主要電視品牌的面板需求，已讓韓國三星及現代兩家公司加強與台灣的接觸，三星已與華映接頭，透過外資買進26萬張華映股票，現代集團（LGD）也與彩晶接頭，已掌握10％左右的股權，韓國大廠的動作頻仍，知道很難憑藉企業之間的競爭打進中國市場，所以想迂迴台灣企業，插手中國市場。目前的華映股價只有4元左右，彩晶已不到8元，都是超偏低的股價，像華映接單已滿到3月，大尺寸面板售價還要上揚，2月5日會辦線上法說會，第1季的營收及出貨都是價量齊揚，而友達及新奇美都在北京接到大訂單，李焜耀對今年及明年的展望都十分樂觀，但寄望政府能放寬面板業者在中國的投資，以更進一步掌握中國市場。
8千點附近 建立灘頭堡
周小川要減輕中國境內錢滿為患的頭痛情況，決定先允許上海開放個人境外投資，包括台灣、香港、澳門，試行成功再開放全國，這是仿照當年台灣的每一人每年有500百萬美元對外投資匯出權利的第一步。由於中國股票市場已經在上證指數3千5百點形成短期頭部，壓回到3151點，預估會下探3千點甚至跌到2千9百點，也就是在3千2百點上下3百點之間形成整理，再看宏觀調控的力度及中國調升利率的行動。相對的，台灣股票市場在央行抽緊銀行銀根及壓縮中資來台規模，加權股價指數暫時在8千4百點寫下休止符，預估越過8千4百點之後，國安基金約有1千億元的股票就會逐日釋出，外資及陸資會在8千點上下構築一個發起攻擊的新灘頭堡，建構完成之後，在農曆年後到2月27日立委補選之前，應該會再吹起另一波攻擊號角，朝向8千8百點之上邁進。
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