崛起的南非 靠什麼翻身

昔日貧民窟 今日金磚國
過去的新興市場投資,大都聚焦於巴西、俄羅斯、印度和中國這金磚四國,,如今,金磚不只四國,現在的南非早已擺脫想像中的荒原和貧窮,一躍而成第五金磚(BRICS),成為另一個有潛力的新興市場,南非是如何從貧民窟搖身變成了金磚國?

21世紀的非洲,已不再是想像中的荒原和貧窮,取而代之的是礦產開發帶來的財富、消費能力提高、中產階級的增加與不斷湧入的投資客。而身為非洲最大股市、最大經濟體,同時其金融、電信與公用企業營業範圍幾乎擴及整個非洲,南非理所當然成為非洲的代表國家。根據MSCI新興市場指數權重分布,若排除可能列入成熟市場的南韓及台灣,前5大股市依序為中國、巴西、印度、南非和俄羅斯,其中南非權重甚至比俄羅斯高,且5國合計權重約56%,顯示金磚5國於新興市場的代表性與舉足輕重的影響力。(資料來源:Macquarie, 2010.5月底)

就股市來看,今年以來全球股市震盪不休,但南非股市表現卻相對抗跌,至6月20日止,南非綜合指數下跌5.5%,優於MSCI世界指數10%的跌幅,因此,將南非納入投資組合,可以有效降低投資組合的波動度。此外,南非不僅是非洲最大經濟體,更重要的是,它還擁有近2.5兆美金的礦產蘊藏價值,可開採年數高達184年,遙遙領先第二名的俄羅斯(蘊藏價值達1.5兆),因此說南非是黃金帝國,一點也不為過。(資料來源:Citi 2010.4.26)

以白金為例,最熟悉的用途即是首飾,但一般不知的是,高達約5成白金消耗量是用在汽車觸媒轉換器,且幾無可替代性,而南非擁有全球白金近9成蘊藏、約6成產量,皆居世界第一,如果說中國、印度等人口大國的汽車銷量正急速成長,南非豈能不直接受惠?更別提黃金、鈀金、鑽石、錳、鉻等資源,南非同樣獨占鰲頭。

事實上,南非出口商品中就有近60%與基本金屬、貴金屬與礦產相關,其中白金、黃金與煤更占74%,而中國正是南非最重要的出口對象,近幾年中國需求的快速成長,使亞洲在2009年超越歐洲成為南非最大貿易夥伴,也讓南非經濟在這波歐洲衰退風暴中,成為歐非中東區域中受負面影響最小的國家之一。
南非雖位於開發較晚的非洲,卻不如我們想像中貧窮,如其人均GDP已達10,100美金 (CIA World Fact Book 2010.04.21),與巴西相當,因此中產階級的消費亦是重要成長引擎。更重要的是,南非的領先地位,讓其消費、電信與金融產業業務範圍遍及全非洲,急速崛起的非洲經濟等於讓南非企業獲利如虎添翼。

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