美國信評被降 專家建議分散債市投組配置

美國主權債信評級失去最後的3A光環，美國總統川普又推動減稅法案，加上關稅政策將推升通膨上揚，均可能損及投資人持有長天期公債的意願，專家建議分散債市投資組合配置，以因應不確定環境。（圖／NOWnews資料照片）

[NOWnews今日新聞] 穆迪信評將美國主權債信評級自Aaa降至Aa1，美國財長貝森特稱其為落後指標欲紓解市場擔憂，然而隨後長天期公債標售需求疲弱、川普減稅法案獲眾議院通過及5月採購經理人數據和就業數據強韌，美國公債壓力難以獲得喘息機會。專家建議，以中短天期持債的「中性利率曝險」及「分散投資」為要，因為美國面臨貿易、財政、放鬆監管、移民及國際關係的顯著變化，這些對各類投資級債和非投資級債有正向或負向的交錯影響，分散配置可提供風險調整後的收益空間。

富蘭克林投顧指出，美國主權債信評級失去最後的3A光環，又逢川普推動減稅法案，以及關稅政策將推升通膨上揚，均可能損及投資人持有長天期公債的意願，未來幾周至幾個月有關減稅法案發展、關稅協商結果，以及經濟表現將極具關鍵，需要密切關注。

面對這段不確定性濃厚的時間，富蘭克林投顧建議，中短天期持債的「中性利率曝險」以及「分散投資」為要，因為美國面臨貿易、財政、放鬆監管、移民以及國際關係的顯著變化，這些對各類投資級債和非投資級債有正向或負向的交錯影響，分散配置可提供風險調整後的收益空間。

富蘭克林坦伯頓固定收益團隊也提到，雖然美國經濟成長轉弱、通膨風險上升，但經濟衰退仍非基本情境，美國企業基本面堅韌，預期利差將處區間震盪，違約率儘管上升仍將低於長期均值，市場表現分化程度擴大下也創造個別投資機會，可藉由專業團隊主動管理、嚴選持債，以爭取公司債市投資機會。

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