車用晶片挹注營收 外資調高聯發科目標價

有美系外資發布報告指出，車用晶片將成為聯發科的長期成長動能，到2027年對聯發科營收的貢獻將達6.8%。（圖／NOWnews資料照片）

[NOWnews今日新聞] 台北股市連日走低，昨（11）日更是一度失守22000點整數關卡，不過IC設計大廠聯發科卻相對抗跌。此外，有美系外資發布報告指出，車用晶片將成為聯發科的長期成長動能，到2027年對聯發科營收的貢獻將達6.8%，因此將聯發科目標價從1700元調高到1780元、漲幅達4.7%，維持「買進」評等。

台北股市昨日一度大跌逾600點、失守22000點關卡，不過聯發科表現相對抗跌，以1320元開出、下跌75元，隨後一路走高，盤中最高一度來到1390元、下跌5元，拉抬幅度達5%，終場則是下跌10元或0.72%，收在1385元，半年線失而復得。

此外，有外資按讚聯發科，根據美系外資最新報告顯示，2025年及2026年預計全球汽車銷量將溫和上升，今年全球汽車銷量預計將年增1.8%，來到9000輛；2026年汽車銷售將年增2.1%，來到9200輛。此外，經過兩年多的庫存調整之後，汽車銷量最終將在2026年恢復到疫情前的水準。

美系外資指出，聯發科技憑藉更佳的性價比、優異的研發支持和客戶服務，贏得中國主要客戶的訂單，預估從2026年起的相關營收將大幅增長。展望未來，由於2027年起對智慧座艙解決方案的需求將更強勁，使得聯發科在中國汽車市場的成長將進一步擴展到非中國OEM客戶。

美系外資預估，聯發科汽車業務占總營收的比重將從2025年的1.8%，提高到2026年的3.6%，再提高到2027年的6.8%。再加上，聯發科在中國的市占為30-40%，在其他地方為10-20%，每台汽車都配有一顆汽車座艙系統單晶片（SoC），當汽車需求增加，連帶也帶動汽車座艙系統單晶片（SoC）的需求，因此也同步推動聯發科的營收表現。

因此，美系外資預估聯發科今年營收將成長14.9%，每股稅後純益（EPS）成長9.5%、來到73.28元，毛利率則為48.6%。此外，也預估聯發科明年EPS將達89.02元，給予20倍的本益比，因此將聯發科目標價從1700元調高到1780元、漲幅達4.7%，維持「買進」評等。

聯發科2月營收為新台幣461.72億元，月減9.72%、年增19.98%。累計前2月營收為新台幣973.16億元，年增17.28%。

法人以聯發科前二月實績推算，3月合併營收只要超越新台幣434.84億元，就可達成財測低標，若達544.84億元以上，則將繳出超越高標的成績，整體來看，聯發科應可順利達成本季營收財測。

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