群益投信看好台股旺到9月！短期攻到台積法說 Q3建議STAR策略

群益投信今天發表第三季投資展望，看好台股可以旺到9月，今年高點可望落在第三季，短線來看，這波多頭攻勢至少可以延續到7月18日舉行的台積電法說會，但屆時不只要看公司釋出的訊息展望，也要看台積電股價位置，如果股價先漲提前反映，屆時給再好的展望，也未必能激勵股價。

群益店頭市場基金經理人吳胤良指出，反過來說，如果台積電股價在法說會前，先修正1-2百元，屆時法說會後，反而比較有行情可期；至於台積電的法說會，可留意公司釋出的資本支出數字，如果維持320-360億美元，則相關的設備供應鏈，包括跟耗材、稼動率相關的，可能比較有表現機會。

另外，吳胤良認為iPhone intelligence對刺激換機有幫助，看好蘋果供應鏈，例如光學類股，會是市場比較關注的；重電產業從美國到台灣，受惠電網更新趨勢，短期看來沒問題，隨著再生能源比重提高，必須要汰換，只是，股價已經反映到2026年，得等公司拿出更多的數據。

吳胤良說，AI帶動的伺服器供應鏈，以及延伸到終端裝置的商機仍可期；此外，在中美對抗下，對於在美國有據點的台廠也有利，舉例而言，美國生物安全法將限制美國公司將代工及研發交給中國業者，未來隨著法案推行實施，在美國當地擁有生產據點，將成為CDMO廠商重要利基；其他產業方面，基於房市可望延續多頭，亦可留意相關類股表現。

展望台股長線，吳胤良（如上圖，記者李錦奇攝影）認為這波行情應該可以持續到9月，全年高點落在第三季，第四季相對比較有變數，包括美國大選變數干擾，國際股市包括台股在內仍不排除受到一些波動影響。

債市方面，群益全球優先順位非投資等級債券基金、群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華（如下圖，記者李錦奇攝影）表示：「總體經濟總結來說，就是拖拖拉拉！」，他指出，美國聯準會在支持經濟成長和抑制通膨之間搖擺不定，不過，從歷史數據來看，只要聯準會停止升息，美債殖利率變不再創波段新高，

整體債券殖利率平均向下的機會仍相對高，有利債券價格反彈，建議現階段仍以優質高息債為首選，在投資級債範疇，以金融次順位債最值得留意，優先順位非投資級債仍值關注。

「把握美股主升段行情，把握降息前的上漲機會！」群益美國新創亮點基金經理人向思穎（如下圖，記者李錦奇攝影）指出，只要還沒降息，市場資金都會等待降息，因此美股行情仍會延續，隨著時序接近美國總統大選，選情消長將為市場增添波動；至於美股投資主軸，看好AI科技仍是最值得關注的題材，根據研調機構預估，未來AI市值將上看1.8兆美元，隨著生成式AI應用範圍更廣泛，也可望與既有的工具和產品連結，例如優化計算機工具功能，進一步提升個人使用體驗。

「印度股市10年多頭大運還沒走完！」同時兼任群益大印度基金經理人的向思穎指出，印度大選落幕，總理莫迪順利連任，基礎設施部門如：内政部、財政部、國防部、外交部、鐵路部、商業部等主要官員職位保持不變，意味政策延續性高，「印度製造」資本支出題材不變。

向思穎指出，整體來看，印度經濟維持高成長，政治穩定與政策延續性高，加上國際大廠持續擴大印度投資，未來有望迎莫迪3.0的印度經濟與股市收成期，值得期待，建議把握，「當印度不再落後，股市也不會是這個價格」。

至於ETF如何投資？群益投信ETF及指數投資部經理人邱郁茹（如上圖，記者李錦奇攝影）表示，偏好高息存股的投資人，建議可朝選股策略訴求精準高息、布局成長產業的產品來做挑選，若投資人看好科技趨勢，想同步掌握科技成長行情，則可再進一步挑選與前述相同的高股息股篩選邏輯，但以科技產業為主，甚至將外資認同度納入選股指標的科技高息ETF。

整體來說，群益投信建議第三季可採STAR配置策略來因應。

S代表stable income穩健收益，包括長天期ESG BBB級公司債ETF、全球非投資等級債、金融次順位債等優質收益資產；T代表Trending news趨勢題材，包括成長性、題材性俱佳的美股基金、生技基金以及台股基金。

A代表Allocation多元配置，訴求以一檔產品滿足跨資產、跨市場靈活配置的投資人，可留意多重資產基金、目標風險組合基金；R為Rising star潛力之星，可留意景氣強勁、政治相對穩定且政策題材加持的印度基金，以及官方維穩政策支持，評價有望上調的大中華基金。