市場震盪難測 專家教戰2關鍵助攻投資收益

美國總統川普對等關稅政策快速演變與高度不確定性，全球市場震盪難測，想要提升投資效率和守住收益，專家建議掌握「多元化動態配置」與「波動度控管」兩大關鍵。（圖／美聯社／達志影像）

[NOWnews今日新聞] 今（2025）年4月以來，美國與主要貿易夥伴間關稅政策的快速演變與高度不確定性，導致全球市場面臨劇烈震盪，尤其中美關稅爭端持續升溫，使市場再次陷入不安加重通膨壓力，全球供應鏈也面臨進一步中斷風險，更打亂投資人的投資策略。專家表示，想要提升投資效率和守住收益，建議掌握「多元化動態配置」與「波動度控管」2大關鍵。

富達國際多重資產基金經理張宇翔分析，美國有效關稅稅率已達24%，與大蕭條時期相當，預期將拖累GDP成長1.5%至2.0%，加重通膨壓力。企業活動與消費信心同步承壓，已有多家企業下修財測，並指出供應鏈中斷風險上升。

此外，VIX恐慌指數在4月初一度飆升至60以上，觸及自2008年金融海嘯與2020年疫情以來的歷史高點，顯示投資人對未來前景充滿不安。即便之後略有回穩，4月中仍維持在30附近，顯示市場風險情緒依舊高漲。在這樣的環境中，他建議，維持多元化資產配置並因應市場變化動態調整，同時關注波動度控管，將是提升投資效率的關鍵。

在資產配置方面，張宇翔建議，可採取「防禦+收益+成長」的架構。其中，成長型資產看好有長期增長趨勢的品質較佳的美股、歐洲核心股、人工智慧相關的科技股等；防禦型資產可布局全球公債、投資等級債、黃金礦業。至於收益型資產則布局股息股如歐洲股息股、以及新興市場債、可轉債等資產，以期在可控的風險波動度水準下，尋求更好的投資報酬機會。

鑑於目前全球經濟不確定性增溫，他認為更要保持區域和產業配置的靈活性，打破傳統以美股為主要配置的框架，可布局歐股循環類股，掌握歐洲財政政策轉向支持的契機，或佈局較少受美國貿易戰影響的國家， 例如對美國存在貿易逆差的澳洲。同時，在全球尋找評價被大幅低估、未來具補漲契機的投資機會，如觀察拉美地區股票等。

此外，真正讓投資組合更具抗震力的關鍵，在於波動度控管。他表示，投資市場的短期波動往往造成投資人情緒化決策，而透過嚴謹的波動管理機制，才能夠有效降低市場下行時的衝擊。

根據歷史數據顯示，無論在遭遇過去2020年新冠疫情、2018年中美貿易戰、或2008年金融海嘯等市場震盪期間，採取波動度控管策略的投資組合，相較於大盤跌幅減少近5成，相較於傳統固定股債配置，也能有效降低達近3成跌幅，顯示這樣的策略不僅有助於減少投資組合的回撤，也能提升資產運作效率，使報酬與風險比更具優勢。

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※【NOWnews 今日新聞】提醒投資人，投資一定有風險，投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書，學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。

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