外資上週亞股買多賣少 台股本週觀察台積法說

【記者柯安聰台北報導】美國通膨降溫，國際資金對亞股偏向樂觀，不過台韓雙雄兩樣情，保德信指出，上週除了台股遭提款近24億美元金額較大之外，南韓、印度分別獲得10.34億美元、5.06億美元資金挹注，多數東協市場也呈現資金淨流入，包括馬來西亞、印尼、菲律賓，外資買超0.05億美元至1億美元水準左右，僅越南、泰國失血。

受惠於資金買盤，上週亞股普遍收漲，惟表現與外資買賣超不同調，表現最佳的是菲律賓股市的2.39%，其次為遭賣超金額最大的台股，單週上漲1.53%，泰國股市雖然遭外資小幅調節，上週同樣漲1.53%，陸股與印尼亦上漲逾1%；相對地，單週獲得外資青睞的南韓股市，上週股市不漲反跌0.18%，越南也同樣下跌0.18%，成為2個亞股唯二週線收跌的市場。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，美國6月核心與非核心物價指數雙雙下滑並低於市場預期，提升市場對聯準會9月降息期待，正向市場氛圍推升美股四大指數在上週再次全數收高。不過，週末美國總統候選人川普遭槍擊事件後，成為聯準會升息步調以及股市走勢的變數，特別是目前市場多認為川普當選機率大幅提升，開始憂慮川普未來在關稅上限制、嚴格限制移民政策等，可能成為明年引發通膨的主因，而此考量也將牽動聯準會明年降息的步伐；至於股市方面，由於近期市場持續反映川普勝選，預期市場仍將依通膨、就業等經濟數據反映。

彭子芸認為，短線市場雖然會受到消息面影響，不過中長線來看，美股仍將回歸企業獲利與基本面，包括近期公布的數據顯示，美國經濟與通膨有降溫跡象，如6月ISM製造業指數連3降至48.5、服務業指數下滑至48.8，創2020年5月以來最低，失業率也上升至4.1%，平均時薪年增率亦從5月的4.1%放緩至3.9%。

彭子芸指出，隨著美股進入超級財報週，尤其大型科技相關類股的財報表現與財測展望，將為近期市場關注焦點，目前預期S&P500成分企業第2季獲利年增率可望來到10.1%，推升全年獲利年增幅將來到10.6%。

中國官方透過提高放空難度提升股市穩定度，推升上週滬深300指數上漲1.2%。PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，中國證監會表示為提升股市穩定度，自7月11日起暫停轉融券業務，並調高融券保證金比率，由不得低於80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比率則由不得低於100%上調至120%，藉此提高放空難度，陸股短線出現反彈。

不過，林哲宇認為，中國經濟表現仍是牽動陸股的重要因素，中國6月消費者物價指數自前月的0.3%下滑至0.2%，連續第5個月接近零成長，被視為消費者物價先行指標的生產者物價指數，也持續呈現萎縮至-0.8%，不僅不如市場預期，亦凸顯中國經濟難甩通縮的窘境。

林哲宇表示，雖然官方釋出政策措施為陸股提供支撐，但市場對於中國房地產危機、貿易緊張局勢再升級，以及內需疲弱問題等仍高度關注，特別是今年中國經濟復甦動能失衡未見大幅好轉，儘管製造業動能時而出現回升，然消費者支出仍受到房地產景氣低迷和就業市場疲軟而受到阻礙，建議持續觀察經濟數據是否出現真正反轉走勢。

台股受到川普遭槍擊事件影響，15日走勢震盪，終場小跌37.57點，下跌0.16%，指數收在23879.36點，成交金額4614.28億元。PGIM保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出，受外部因素影響台股走勢震盪，不過本週市場焦點在於國內外財報與法說會，特別是17日的艾司摩爾財報以及18日的晶圓龍頭大廠法說，將成為下半年全球科技產業的指引，看好AI趨勢推動相關供應鏈拉貨需求，目前市場對於晶圓龍頭大廠法說樂觀看待，預料將牽動半導體展業、AI伺服器、HPC、高階智慧手機等走勢。

廖炳焜表示，根據美國半導體產業協會報告顯示，全球半導體5月銷售額較去年同期大增近2成至19.3%，以區域別來看，美洲市場較去年同期成長高達43.6%，中國、亞太也分別較去年同期增加24.2%、13.8%，反映生成式AI應用蓬勃發展，為半導體產業帶來強勁成長動能。

廖炳焜進一步分析，該協會亦預測今、明2年全球半導體產業銷售額將創新高，並預期今年增幅將達16%至6112億美元；在半導體產業走向溫和復甦下，測試介面大廠營運也呈現逐季往上趨勢，其中掌握較多AI、HPC相關測試介面訂單廠商表現亦特別突出。

事實上，台灣經濟數據已在不斷反映AI浪潮對台廠的正面挹注，廖炳焜指出，財政部最新公布6月出口優於市場預期並寫下連8紅，達到年增幅23.5%，主要正是受惠AI新興科技應用商機熱絡、終端需求增溫，以及供應鏈補庫存效應顯現，加上國內半導體產業兼具產能與製程優勢，預期下半年可望續呈上升格局。（自立電子報2024/7/15）