面板今年景氣如何？外資：1月呈現正面發展

有美系外資指出，1月電視面板報價趨勢向上，整體產業呈現正面發展，因此給予群創「優於大盤」的評等，目標價19.5元。（圖／翻攝Google Map）

[NOWnews今日新聞] 面板今年有望迎春風嗎？有美系外資指出，1月電視面板報價趨勢向上，整體產業呈現正面發展，因此給予群創「優於大盤」的評等，目標價19.5元，友達則是「中立」，目標價17元。

面板報價牽動股價神經，2025年面板產業能觸底反彈嗎？還是持續溫溫的沒有太大波動？美系外資最新報告顯示，1月主流電視面板價格預期平均月增1.3%。再加上中國推動汰舊換新計劃，帶動電視終端需求，更有可能擴大至其他類別，在關稅上調前將更多產品輸往美國。儘管品牌為補充美國通路的庫存趕著下單，可能會導致今年下半年需求的不確定性，但仍是正面發展。

此外，在IT面板部分，美系外資表示，預計價格將維持平穩，未來幾個月應大致維持在目前的水平。以均值計算，預期今年第一季價格與去年第四季大致持平。

美系外資指出，面板終端需求疲軟眾所皆知，加上面板價格跌幅自9月起收斂，面板廠基本面下修幅度有限，AI週期的持續性存在不確定性，投資者對AI可能不如過去幾個季度樂觀，有利於估值低廉的非AI產業。面板類股可望是潛在受惠者。

而針對台灣面板雙虎，美系外資認為，群創直接與汽車OEM廠商接洽汽車顯示器業務，可提供更多差異化及客製化服務。相較於傳統的顯示模組業務，有助於強化與客戶的關係，帶來更大的營收機會，因此給予群創「優於大盤」的評等，目標價19.5元。

友達則是收購BHTC後，有望持續擴大客戶群，在全球各地擁有更多元化的生產設施。短期而言，協同效益應主要來自於成本節省，長期來看友達計劃更多轉向系統供應，成為一級供應商。因此給予友達「中立」的評等，目標價17元。

群創2024年自結合併營收達新台幣2165億元，較去年成長2.25%。然而，大尺寸全年合併出貨量為1億1071萬片，較去年減少3.7%；中小尺寸全年合併出貨量為2億4922萬片，則減少10.4%；12月自結合併營收為新台幣179.8億元，較上月減少4.4%，較去年同期減少3.68%。

友達昨去年12月營收245.9億元，月增5.7%，年增11.8%，為三個月來最佳。

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