經濟衰退警鐘響 債市成為資金避風港

中國信託投信表示，隨著衰退警鈴響起，市場對聯準會（Fed）降息共識提升，長天期美債近期表現轉佳。 （示意圖／記者顏真真攝／資料照）

[NOWnews今日新聞] 美國總統川普日前表示「美國經濟將經歷過渡期」，並不排除經濟衰退，引發投資人對衰退的恐慌。中國信託投信表示，隨著衰退警鈴響起，市場對聯準會（Fed）降息共識提升，長天期美債近期表現轉佳；投等債由於企業財務體質強健，可望成為關稅戰下的防火牆；具波動低優勢的短債，仍被視為短期抵禦市場震盪的利器。

經理人呂紹儀指出，多數總經指標仍指向美國經濟將「軟著陸」，近期股市大幅回檔，主因是投資人對川普政策不確定性過高的信心動搖，導致債市交易員已提前交易經濟衰退的可能性。

市場目前對2025年全年降息預期由原先降1碼快速變化至降3碼，甚至出現降息7碼的極端預測值，有過度反應負面消息的跡象。

此外，呂紹儀指出，美國企業未來展望雖偏保守，但美國經濟表現仍具韌性，投資等級債企業財務體質於近期出現改善，利息保障倍數增長，意味信用風險下降。

經理人張瓈尹表示，近期市場波動劇烈，但金融海外銷售佔比相對低，較不受關稅戰影響。而川普核心政見除關稅戰外，放鬆金融監管也是重要主張，銀行業為放鬆監管的主要受惠者，加上市場期待併購活動熱度將因監管鬆綁而再度活躍，可樂觀看待未來金融業展望，金融債可望持續獲得避險資金青睞。

此外，張瓈尹表示，美國殖利率曲線趨於正常化，此現象反映經濟成長趨緩，但進入衰退機率低，在Fed主席Powell強調長期通膨穩定，和川普政策淨效應不確定性增情況下，債市仍為最佳避險工具。股市波動劇烈之際，投資人可伺機布局金融債ETF與長天期美債ETF，發揮進可攻、退可守的效果。

中國信託投信旗下4檔債券ETF：中信優息投資級債（00948B）、中信高評級公司債（00772B）、中信優先金融債（00773B）、中信ESG投資級債（00883B）公告第二階段分配評價結果，除息交易日為3月18日，投資人最遲在17日收盤前買進即可參加除息，收益分配發放日為4月15日。

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※【NOWnews 今日新聞】提醒投資人，投資一定有風險，投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書，學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。

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