輝達財測好失望?陸行之:給的驚喜越來越少
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輝達財報出爐成績亮眼,但Q3財測市場卻不買單,股價重挫8%。前外資知名分析師陸行之也PO文表示,輝達「能給的驚喜越來越少了」。(圖/美聯社/達志影像)
[NOWnews今日新聞] 眾所矚目美國AI晶片大廠輝達(Nvidia)在當地時間28日、美股收盤後公布第2季業績,表現優於華爾街預期,第2季純利達166億美元,較前一年同期的61.8億美元翻倍,營收也年增122%。但第3季財測展望部分,卻是近6季以來首次營收沒有翻倍成長,因此衝擊輝達股價,盤後跌逾8%。前外資知名分析師陸行之也PO文表示,輝達「能給的驚喜越來越少了」。
輝達第2季財報出爐,營收300.4億美元,再創新高,季增15%、年增122%;每股純益(EPS)0.67美元,季增12%、年增168%,也同樣超過預期的0.64美元;第3季度的預期營收約為325億美元,數字略高於分析師預期的317億美元。
但輝達財務數據看似強勁,卻未能打動市場,股價盤中下跌2.1%,盤後交易跌幅逾8%。外界認為主要是第3季財測沒有翻倍成長,進而衝擊股價。前外資知名分析師陸行之也在個人臉書上表示「輝達能給的驚喜越來越少了」。
陸行之PO文指出,N同學盤後表現不太好,主要是3季度能給市場的驚喜越來越少了,但還不能算是災難,庫存月數控制的很好,他疏理一下數字,跟之前整理的彭博社分析師預期做個比較版本。
1. Nvidia 公布2季度營收季增 15%,年增 122%,高於彭博社分析師預期的季增 11%,年增 114%。
2. Nvidia 公布3季度營收指引季增 6-10%,年增 79% 達 325 億美元 +/-2%,2ppts 高於彭博社分析師預期的季增 6%,年增 75% 的 318 億美元。因為二季度實際營收高於預期,所以3季度季增數字從 12% 調整為 6%,之前有說要好個 5ppts 以上,盤後表現才會好,結果只有 2ppts。
3. Nvidia 公布2季度 EPS 為美元 0.67,高於市場預期的 0.60,3季度指引為 0.66-0.69,跟市場預期的 0.668及2季度的 0.67 差不多,3季度毛利率指引為 74.4%,小小幅低於市場預期的 75%。
4. Nvidia 公布2季度庫存月數 2.68,季減 14%,年減 16%,不但沒有季增,更沒季增 20% 以上,一個字就是好。
5. 2季度數據中心營收季增 16%,跟整體公司的 15% 差不多,表示2季度數據中心營收成長跟其他事業部快要同步了。
6. Nvidia 2季度數據中心營收季增 16%,低於 AMD 的 21% 季增,3季度數據中心營收季增應該也有個 10-15%,也將低於 AMD 數據中心的 20% 季增,表示 AMD 在一點點拿下 Nvidia 的市場份額。
7. Nvidia 提到改 Blackwell 光罩,意思就是改晶片設計,表示 CoWoS-L 的封測良率問題,不能全賴給 T 同學。
8. Nvidia 重申 Blackwell 4季度會出貨,會有數十億美元營收,我們認為應該主要是高單價的 B200。
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- 記者:nownews
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