林啟超：日圓兌美元超甜價一去不復返 但仍有6分甜

日本中央銀行（BoJ）今天決議升息，將政策利率上調到0.25%左右，以及減少購債規模。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超分析，日銀升息比預期來得快，購債規模每季將減少4000億日圓，朝向貨幣政策正常化，儘管日圓兌美元161超甜價一去不復返，但現階段仍是「6分甜」。

國泰世華銀今天發布林啟超觀點，日銀升息快主因是春鬥後，薪資漲幅擴散，對服務業通膨有拉升力道，和進口通膨2月開始由負翻正，並連續4個月拉升，以及升息後實質利率仍然為極低等3原因所致。

林啟超指出，升息看出日銀將貨幣政策正常化的決心，今年第4季或明年仍有調整利率的可能性。

林啟超分析，未來日圓升值幅度取決於3要素，首先是美國聯準會（Fed）降息幅度要超乎預期，今年降息要達到3碼（0.75個百分點），再來是日銀的升息幅度要超乎預期，例如10月升息的可能性，最後則是股市拉回的幅度擴大。

林啟超指出，美元兌日圓161的超甜價格一去不復回，但短期內日圓要升破150元的機率依舊偏低，但現階段日圓價位仍是「6分甜」。

至於影響日圓走勢，林啟超分析，第1為美日之間的利差縮窄，日本2年期公債殖利率從0.35%上揚至0.45%，美國2年期公債殖利率則從4.75%降至4.36%；第2是股市乖離高，且美國共和黨總統候選人川普（Donald Trump）對半導體、弱日圓的談話，造成利差交易，讓日圓回補增加升值壓力。