日股反彈持續！過往急跌反彈統計秒懂 法人看好半導體領軍

日股8月初的一波急殺，撼動全球股市，所幸迅速止跌回穩，今天仍上漲逾1％，市場逐漸恢復信心。法人統計過往日股曾經出現3次單日急跌超過10％，隨後1個月至1年，平均漲幅可達一成至四成，因此看好這次可望歷史重演，其中，日本半導體股經過股價大幅修正，投資價值浮現。

Bloomberg資料顯示，日股曾經出現三次單日急跌超過一成，包括1987年全球股災黑色星期一、2008年金融海嘯爆發、2011年日本311大地震，但之後的1個月、3個月、6個月，及1年後，平均漲幅分別達19.3%、16.3%、31.2%，及37.6%。

第一金量化日本基金主管經理人黃筱雲指出，日本最新公布第二季GDP年增率達3.1%，是近兩季以來再次轉正成長，顯示日本實質經濟結構改變，全民漲薪資、散戶入股市、企業加股息、外資來設廠，股市急跌非基本面因素，股價可望重演過往急跌回穩後再攻高表現，投資人宜把握日股劇烈波動平息後的投資機會。

黃筱雲說，日本東證企業EPS獲利成長幅度，在2023年達7.1%、2024年預估達15.3%，領先歐美等世界主要指數，企業獲利成長動能越強，未來也可望提供股價更紮實的上漲條件。

第一金量化日本基金協管經理人高若慈指出，日股震盪再攻高階段，可能面臨區域政治變數的黑天鵝，或是持續升息的灰犀牛等不確定性，投資人如果只靠單一面向的日股理財工具，可能面臨產業過度集中的風險，無法動態掌握股輪動、即時捕捉大盤風格轉變，或危機來襲時的應變等；這幾年，高速運算技術輔助量化模型的資料分析能力，最新一代量化投資工具崛起，更能在選股、風格與風險控管等做好縝密的應用強化。

台新投信指出，根據日本半導體製造設備協會報告，日本半導體設備受惠政府補貼政策，預期2024年增率17%，達到1.35兆日圓；2025年持續受惠代工投資與記憶體投資復甦，年增率將達30%，達到1.74兆日圓。日本半導體產業的強勁成長力道，也帶動日本半導體指數亮麗的漲升行情，2023年大漲80.1%，超越費城半導體指數的67%，亦優於台灣半導體指數的48%。

台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出，半導體設備造價昂貴、結構複雜並有專利高牆，且能持續有使用者資料回饋再更新設備，日本職人高度專注最佳化每一個環節，半導體設備廠術有專精，使後進者難以追趕進入，形成難以打破的壁壘，成為日本半導體產業背後的冠軍。也因為日本半導體製造設備廠優異的競爭力，日本出口以半導體設備為大宗，占總出口近6成，值得注意的是，日本半導體設備在全球市佔率高達3成，僅次於美國，實力堅強。

台新投信表示，在AI、高速運算、車廠升級帶動需求下，全球半導體市場呈現爆發性成長，市場都在反映未來需求增長，帶動半導體指數表現。展望2024年，據Semi(國際半導體協會)估計，全球半導體相關設備廠（包含組裝封裝設備、測試設備、晶圓代工設備）銷售將恢復正成長，總銷售額將達1053億美元，年成長約4.4%。

台新投信表示，就日本半導體中長線而言，受到新冠影響，日本政府強化數位轉型，喊出日本半導體企業營收從2020年的5兆日圓提升至2030年15兆日圓，呈翻倍成長，半導體設備廠後市業績及股價表現值得期待。