AI戰神所向披靡 大摩最新報告看好輝達股價上看200美元

商傳媒｜記者許方達／綜合報導

輝達股東會將在台灣時間27日凌晨登場，摩根士丹利(大摩)發布最新研究報告，除了讚聲輝達前景無虞，更點名輝達GPU供應鏈，包括台積電、京元電、信驊，以及聯發科在WoA AI PC晶片的長期潛力。

輝達股價歷經數日回檔後重新發動，週二(25日)一舉強彈近7%，市值重返3兆美元俱樂部。大摩在深入研究後發表看法，確認輝達的前景依然強勁，H100需求仍舊吃緊，H200的增長可見度也逐漸提高；至於最新的Blackwell架構GPU直到2025年中的產能已被秒殺，專為中國市場推出的降規版H20也大幅放量。綜合各種跡象來看，大摩判斷，儘管市場對輝達的預期已部分反映在股價上，但其前景依舊可期。

圖片來源：奇摩股市

華爾街研究機構Constellation Research創辦人R「Ray」Wang看好輝達有七條「護城河」：有遠見的創辦人暨執行長黃仁勳、晶片進入門檻高、轉換成本高、占據主導地位的市場份額、強大的產品路線圖、GPU是AI的默認標準、數字不會說謊。Ray統整看法表示，未來一年內、輝達股價有機會飆升至每股200美元，且漲勢可望持續兩年。

大摩同時指出，相對於輝達的所向披靡，其競爭對手超微(AMD)在AI業務的上行空間著實有限，儘管超微有望達到全年銷售目標，但與輝達的競爭壓力較大。至於高頻寬記憶體，目前HBM3供應情況已有所改善，但HBM3e仍是卡在關鍵瓶頸。至於其他相關產業，大摩分析，除AI之外的市場表現乏力，包括：工業、汽車和FPGA恢復情況不佳，對碳化矽(SiC)的前景則持謹慎看法。