比特幣摔破5.8萬美元跌勢仍未歇！分析師們如何解讀？

（示意圖／圖片取自unsplash）

加密貨幣市場近期整體呈下跌回調走勢，比特幣今晨更跌破 5.8 萬美元大關。目前比特幣價格回升至 58,950.01 美元，近 24 小時內最低價來到 57,800.01 美元，近 24 小時跌幅為 3.17%。不少投資者被這波行情攪擾得心煩意亂，後市怎麼走？來聽聽分析師們如何解讀。

加密風險投資公司 Mechanism Capital 聯合創辦人兼合夥人 Andrew Kang 在 X 平台發文表示，大多數市場參與者並未意識到比特幣在 4 個月的波動範圍內，存在下跌可能性的嚴重性。他並以 2021 年 5 月的區間數據作類比，表示當時比特幣和山寨幣也經歷了一次拋物線上漲。

他指出：「此處 500 億美元以上的加密貨幣槓桿同樣接近歷史最高點（不包括 CME），但在這種情況下，我們的區間時間更長（18 周 vs 13 周），而且尚未出現極端的洗盤，而在 2020 年至 2021 年牛市中期間我們曾經歷過幾次。 」

Andrew Kang 並坦言，自己最初估計的 5 萬美元低點可能過於保守，未來可能會看到更為極端的回調，到大約 4 萬美元區間。這樣的回調可能對市場造成相當大的損害，並且可能需要幾個月的震盪／下行趨勢（恢復期），才可能會出現向上趨勢。

Capriole Investments 創辦人 Charles Edwards 則在近期表示，多項鏈上指標顯示，比特幣價格有「疲軟跡象」。三個關鍵原因如下：

1、比特幣長期持有者（LTH）通脹率穩定上升，並接近2.0的臨界值，顯示市場壓力增加。

2、Dormancy Z-score在過去三個月內急劇上升，這通常預示著週期頂部的到來，目前與2017年和2021年的頂部結構相似。

3、比特幣7-10年的花費量突然增加，表明本週期進展迅速。

Edwards 同時指出，價值超過 90 億美元的比特幣，由持有超過十年的地址轉移，他將此賣壓歸因於 Mt. Gox 準備償還債權人款項。

不過本週渣打銀行仍表態看多，並預測比特幣將在 8 月份再創新高，接著在 11 月美國總統大選前攻上 10 萬美元。渣打銀行外匯和數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 並指出，川普的勝利將助推比特幣價格向上發展，營造一個支援數位資產成長的監管環境。而「最不可能」的情況是拜登在 7 月下旬退出競選，這可能會導致比特幣價格跌至 5 萬美元至55,000 美元。

Kendrick 同時維持了他先前的預測，即比特幣會在年底達到 15 萬美元，並在 2025 年達到 20 萬美元目標價。

Glassnode 最新週報則援引市場價值與已實現價值（MVRV）指標指出，目前很大一部分比特幣投資者仍然保持盈利，而這項指標通常可以反應現在正處「熱情」和「欣快」的牛市階段，而 5 萬美元是比特幣價格的關鍵支撐價。

【本文作者張詠晴／幣特財經】