施羅德:2024債市收益率不亞於股市!建議多元債彈性布局 留意這地區

2024債市怎麼走?施羅德全球無限制固定收益主管Julien Houdain認為,通膨數據、就業數據回穩,暗示了各國央行的鷹派言論告一段落,有利於債券市場,預計收益率不亞於股市;此外,歐元區投資級債不僅提供評價面優勢,且該地區的貨幣政策更有利於債券表現,因此,投資人在債券佈局上,應採環球且多元性的策略,才能提高投資效率。

Julien Houdain分析,展望未來12個月經濟狀況,以「軟著陸」發生機率最高,也就是就業市場穩定、通膨下滑,由此來說,美國聯準會及各大央行將減少更多鷹派論調,提出暫停升息或升息接近尾聲等前瞻指引。這樣的金融環境下,將有利於整體金融市場表現,特別是對公司債與證券化商品。

Julien Houdain另外提醒投資人,歐洲市場的政策更為積極,效果顯著,債券布局上更是不能忽略的一塊。他解釋,本次升息循環中,相較於美國,歐元區貨幣政策傳導的力道更加明顯,舉例來說,歐洲企業的貸款約有70%採用浮動利率計價,而美國企業僅有25%,因此歐洲央行升息對於經濟活動產生影響,私部門貸款年增率明顯下滑、企業的利息支出增加,對通膨帶來抑制的效果。歐洲較早進入暫停升息階段,如經濟活動未見改善,未來亦可能先行進入貨幣政策寬鬆階段。

展望後市,目前歐元區投資級債不僅提供評價面優勢,歐元區貨幣政策將更有利於債券後市表現,顯示投資債券不僅投資美國、建議也要掌握歐洲,分散布局全球。

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