恐慌氣氛一度上升 台股連5週遭外資重點賣超

【記者柯安聰台北報導】上週恐慌氣氛一度飆升，國際資金對於亞股也保守以對，保德信指出，台股上週持續遭外資賣超逾22億美元，雖然金額較前一週下降，但已連續5週為外資在亞洲的主要賣超市場。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，歷經幾週的動盪，美股上週終於回穩，包括S&P500、那斯達克指數跌幅皆出現大幅收斂；根據統計，S&P500此波拉回最大幅度為9.7%，那斯達克指數回檔幅度則來到15.8%，兩者跌勢都在年線之上止步，研判下方強烈支撐為年線位置。

從經濟數據來看，美國暫緩衰退疑雲，彭子芸表示，美國7月份ISM服務業PMI指數為由前月的48.8上升至51.4，高於市場預期，主要受到新訂單回溫、新出口訂單大幅上升，以及就業重回擴張區間所帶動，目前美國經濟仍是由服務業所主導，因此服務業PMI數據的回溫，緩解市場對於經濟立即陷入衰退的擔憂，加上最新公布的美國初領失業金人數為23.3萬人，明顯低於市場預期，同步化解衰退疑慮。

至於美股走勢，彭子芸指出，美股短線回穩，主要是因為日央副總裁偏鴿談話，平息投資人擔憂情緒而帶動日圓快速走貶，另外，VIX恐慌指數從上週高點65下滑，亦提振全球股市反彈，不過接下來仍須觀察市場主流，特別是那斯達克與費城半導體指數不再破底並進行整理，才能提升股市重回多頭的可能性。

陸股持續弱勢整理，PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，滬深300指數因為基期較低，因此這波全球回檔跌幅較輕，然檢視陸股月季年線同步下彎，中期走勢依然較弱勢。

林哲宇表示，目前陸股方向仍未明朗，量能趨弱，加上國際市場波動較大，觀望氛圍轉濃，短中期仍處於下跌格局。製造業、基建為主要動能支撐，房地產表現仍疲弱，目前政府對於房地產的重視程度有明顯提升，扭轉過去「住房不炒」的底線，開始往鬆綁方向前進；截至7月份，中國房地產數據依舊較為低迷，預計政策效果需要3至6個月才能顯現，2024年或將成為房地產較為確定的底部，2025年有機會開始改善。

所幸中國進出口表現已出現回溫，林哲宇指出，中國海關總署上週公布的數據顯示，今年前7個月貨物貿易進出口總值為24.8兆人民幣，較一年前成長6.2%，其中出口為14.2兆人民幣，進口10.5兆人民幣，國際貿易保持穩中向上態勢。不過，雖然中國出口連續第4個月成長，但在國內支出不強的情況下，這種增幅恐怕仍不足以刺激經濟成長，因此陸股仍未有明顯表現。

台股12日持續反彈，指數大漲304.26點，漲幅1.42%，順利收復8月5日暴跌的跳空缺口，終場收在21773.26點，大盤持續往月季線挺進，成交量3824.67億元。

PGIM保德信店頭市場基金經理人廖炳焜指出，台灣電子股今年的營收，預計將有超過25%的成長，且預估明年持續有成長空間，顯示電子股基本面穩健。從估值面來看，台股經歷此波大跌4000多點後，前瞻本益比已從先前高點19倍修正至最低的15.6倍，顯見籌碼面持續清理及融資被殺盤下，台股指數已回到合理區間，此外，經歷大幅震盪後，上市融資餘額大減380億元至2912億元，籌碼面若能持續整理、且龍頭指標股帶領反彈，將是醞釀下一波走勢的關鍵。

至於輝達GB200晶片量產時程延後一事，廖炳焜表示，目前該晶片量產時程將延後3個月，但評估影響不大，且目前輝達約佔晶圓龍頭大廠今年營收約10%，因客戶來源分散且多元，故影響極低，加上晶圓龍頭大廠明年可能再調漲晶圓代工價格，預期先進製程3奈米和5奈米報價漲幅為3%至8%，更帶動晶圓龍頭大廠股價呈現V型反彈，不僅再度站回900元大關之上，也將挑戰重返月線之上。另外，受惠於蘋果新機備貨以及AI晶片需求續強，晶圓龍頭大廠上週五公布的7月營收創下新高，年增高達44.7%。

廖炳焜分析，這波台股回檔有助於籌碼面持續清理，且估值回落後已再度具備吸引力，建議整理後可分批布局，此波最多拉回19.5%，下方支撐看年線位置，至於上方壓力為8月5日跳空缺口上緣，隨著往上挑戰壓力，研判成交金額必須放大至5日均量附近，則有助於指數延續反彈。（自立電子報2024/8/12）