這些時刻千萬別投資！結婚、慶生、生孩子⋯心理學家揭「投資盲點」
情感會影響評估
讓投資人堅守機率原則如此困難的原因之一，是情感對我們評估機率會造成顯著影響。可以猜想得到的是，正面情緒會讓我們誇大發生好事的可能性，而負面情緒則剛好相反。這種對於機率認知的扭曲，導致我們誤判風險。
憤怒會讓人比較感受不到風險的威脅，悲傷則會讓我們感受更大威脅。我們對於某種行為的個人傾向，也會改變我們對它危不危險的看法。划船和滑雪都是比較危險的活動吧，但因為它們都很好玩，所以很多人就忽略它們可能造成身體傷害。好投資可能很乏味，但它要是真的只是無聊，就不該貼上高風險的標籤。我們在評估風險的時候，常常是問「好玩嗎」而不是「危險嗎」。
快樂的人更容易覺得自己會中樂透，當然啦，好心情也是不能提高中獎率的。雖然風險評估受到情緒影響似乎是很尋常，但扭曲強度還是會讓人嚇一跳。羅滕史崔奇與何塞在2001年的研究指出，受到情感因素嚴重干擾的賭注，對於吸引力變化極不敏感，機率評估可以從0.99幾乎確定）變成0.01。
羅文斯坦團隊在2001年的研究發現，不管中獎機率是千萬分之一或萬分之一，受測者對於贏得樂透的自我評估都一樣。他們進一步指出，情感因素讓不確定結果變成全有或全無的感覺，受測者因此專注在「會不會發生」而非機率。
我們都像電影《阿呆與阿瓜》中金．凱瑞的角色，只是不想承認。當他喜歡的女孩說他只有百萬分之一的機會把到她時，他還是笑著說：「所以還是有機會嘍！」我們也常常把自己的極度渴望誤以為就是獲勝機率。
情感影響對時間的看法
「快樂時光總是過得特別快」雖屬陳腔濫調，卻也掩蓋了一個重要事實：我們的情緒對於時間看法會有很大的影響。具體來說，強烈情感會截斷時間感，讓此時此刻像是現在的一切，而且以後還會繼續下去。而時間對投資人來說可是財富的重要因子，但情感傾向會讓他們局限於短視而受到嚴重傷害。
林區和寶尼1994年對吸菸行為的長期研究證實，強烈情緒儘管只是當下，卻可能造成危害一生的決策。他們的研究是詢問高中生在5年後會不會吸菸。偶爾吸菸的人有15％認為自己在5年後還會吸菸，而每天吸一包菸的人則有32％預期自己在5年後會繼續抽菸。
5年以後，偶爾吸菸者有43％仍然繼續吞雲吐霧，而重度吸菸者則有70％都養成了壞習慣。這是1000個情感渴望串聯在一起，最後變成一輩子的糟糕決定。同樣的，投資人在市場中每天陷在一些細枝末節的瑣事，經歷各式各樣的情緒，很可能就會做出以1000個來說是微不足道的決定，但最終落得退休時身無分文的處境。
消除情緒讓你發大財
要是激烈情感對投資結果如此負面，那麼我們應該來考慮一下，是否應該降低甚至完全消除情緒的影響。蘇可若-赫斯納團隊在2012年研究發現，減少賭注、擴大視角以降低情感因素，可以減少生理刺激反應，改善決策結果。
邁阿密大學的研究表明，受測者從一般財經新聞會學到更多相關知識，而不是只限於那些跟我們投資組合有關的個股消息。這是因為觀看一般財經新聞時可以保持冷靜，但要是跟切身利益有關時，情緒就會扭曲學習過程。最後，美國《科學人》雜誌引證指出，雙語人士運用外語思考時會提升決策品質，因為比較少自我反思也比較不情緒化。
諸多證據逐漸顯示，情感因素在其他方面雖然都適應得很好，卻是穩健投資的障礙。為了更直接進行研究，羅聞全、雷彬和史汀巴格觀察80位志願者網路交易過程的行為，並檢測他們對於標準化獲利與虧損的情緒反應。
他們發現那些最情緒化的人，包括正、負面情緒，「都表現出更糟糕的交易績效，顯示成功交易行為與情緒反應存在負相關。」研究學者繼續說道：「⋯⋯我們的研究結果與目前神經科學研究的證據一致，即恐懼和貪婪等無意識情緒反應，經常勝過那些更加節制、即所謂『更高級』的反應。情緒反應在某種程度上，會讓更複雜的決策功能出現『斷電』⋯⋯所以最後的交易績效比較差，也就沒什麼好奇怪的。」
要是抑制情緒比較好，那麼完全消除是否會更好？這就是史丹佛大學「投資行為與情感負面因素」的研究主旨。在這個實驗中，研究人員找來15個大腦情感處理區域受傷的人和15個腦神經正常的人一起進行賭博比賽。研究發現，大腦受傷的受測者勇於下大賭注，而且遭遇挫折後能夠馬上恢復，所以比賽成績輕鬆地超越腦神經正常的對手。
腦神經正常的受測者在整個過程中都更為小心謹慎，一旦表現欠佳就特別厭惡風險。大腦損傷的受測者不會自艾自憐、只想挽救受傷的尊嚴，因此在整個比賽過程可以保持行為一致，才會輕鬆獲勝。
所以這就是說：想要變成有錢人，大腦就動個手術吧！好啦，大概不是；但情緒乃投資之大敵，還是個事實。神經病理學家安東尼．貝卡拉曾說，投資人如果像個「功能性精神病患」，就可以發大財。這像是在開玩笑，但其實不是。事實上，每個人應該在每次遭遇曲折時，都能把情緒排除掉才是上策。
情感會先於理性表現出來
在十字路口等紅燈時，排在第一排的車子可說是身負光榮與神聖任務。具有如此榮耀，就該負起更大責任，就該特別警覺，在燈號轉換之後要盡快轉彎或前行。不過並不是每個人都像我這麼自覺，有些人就是行動慢吞吞甚至錯失燈號，他們也許是忙著收發簡訊或忙別的事情而耽誤了吧。這時候我都會快速按一下喇叭，提醒前車注意他們有失榮譽的行為。
最近有個週末，我就在路上碰到一位分心的司機，所以我跟平常一樣給他一聲喇叭。前面那個人馬上生氣地瞪我一眼，在轉彎的時候回我一記中指。也算是幸運吧，到了下個路口時，我又剛好停在那輛車的旁邊，這時候對方搖下車窗向我道歉。
「是我自己應該注意的。」他說：「別人要是那樣對我，我也會不高興。」他對我按喇叭，一開始是覺得生氣的情緒反應。要等到再次仔細思考以後，他才能體會他人的感受，這時候他的「慢想」反應讓他願意負起責任。雖然我一向認為那些等紅燈時不負責的人十分可惡，但這個人就像我們所有人一樣，只是在深思熟慮之前，先表達了情緒而已。
神經科學家勒杜和同事在1996年做了一些有趣研究，跟我在十字路口等紅綠燈時觀察到的一樣：情感會先於理性表現出來。他們研究老鼠後發現，具備感覺功能的視丘和杏仁核有直接的神經連結，這是大腦的情緒中心。
這種直接連結不必彎彎曲曲地經過新皮質，表示訊號在進行推理之前已經先由情感處理。老鼠確實是在牠們根本不知道發生什麼事之前就先感到害怕，這個系統可以為行為選擇提供快速評估，但品質頗為粗糙。
這個研究是以查榮茨於1980年、1984年及1998年的發現為基礎，證實人類也能在理性分辨之前，先直覺地感到喜歡或不喜歡。此外，我們對刺激的情緒反應會長久留存在記憶中，遠遠超出那個刺激的任何細節。例如，你可能很討厭某部電影，卻又不記得任何細節。
決策時理性與情感的交會狀況，討論重點主要在於「強度」問題。當情緒慎重控制時，似乎只是扮演通知事況的顧問角色，不會有壓倒性的作用。這樣的話可能很有用，而且可以帶來對決策者有幫助的資訊。但是情緒調節，在「量」上並不精確，強度升高時幾乎可以完全阻斷決策。羅文斯坦就寫說：「沒有人會『決定』在開車時睡著吧，但實際上很多人都這樣做過。」
安東尼．格林華德1992年研究指出，人類大腦的記憶標記是為了日後回想方便，但理性思維卻找不到這樣的機制。有一項研究囊括1400部廣告片，探索其中情感訴求和嚴格理性訴求的對比。結果情感訴求的廣告片被回想到的次數，是那些比較屬於理性訴求廣告的2倍。
研究人員認為，就因為我們大腦中的情感能夠毫不費力地運作也比較執著，所以才會產生這種效果。麗塔．卡特在1999年寫道：「當思想和情感發生衝突時，後者被設定成會讓大腦神經迴路斷電，所以必定獲勝。」因此想要依靠邏輯理性對抗情感情緒，就好像帶刀赴槍戰！
適當的時候才運用情緒
大多數動物已經演化出壓力的適應反應，能在危險時保護自己。受到威脅時，眼鏡蛇昂首吐信、河豚憤怒鼓氣、烏龜縮回殼內。人類則是剛好相反，一旦承受壓力，似乎注定就要做錯事情。當我們需要表現出最稱頭的時候，竟是滿頭大汗；在後台等待發表重要演說時，嘴巴乾得快裂開。我們預期、猜測和擔心的能力可能是讓我們和整個動物王國區分開來，但也讓我們和大筆財富無緣。
我們生命中最好的時候往往就是情緒高漲的時候：結婚、生孩子、慶祝親朋好友大學畢業。就算是在生命中最悲傷的時刻，也具備透過獨特記憶來教導和形塑行為的持久能力。然而情感雖然豐富靈魂，卻會害我們耗盡錢財，所以最好是保留到最適合的時間和季節才使用吧。
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- 記者：Daniel crosby
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