世邦魏理仕：今年降息可能性低 投資人持正面態度看待

文／王奕淳

央行於日前公布今（2024）年第２季理監事會議中決議維持政策利率不變，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各維持於2%、2.375%及4.25%，以助整體經濟金融穩健發展。

有鑑於通膨改善，美國聯準會近日再度宣布基準利率按兵不動，央行也未調整政策利率。然而去年下半年起，台灣房市交易升溫，帶動購置住宅貸款年增率走高，央行宣布啟動第６波選擇性信用管制，調降自然人於六都及新竹縣市之第２戶購屋貸款最高成數至6成。此外，央行更調升存款準備率0.25個百分點，期能減緩信用資源流向不動產市場，以強化信用管制成效。

對台灣不動產市場的影響

據世邦魏理仕研究部統計，今年前５月全台大型土地及商用不動產成交金額總計為新台幣1,245億元，較上（2023）年同期成長57%，主要受到土地交易增溫所帶動。基於國內通膨漸有改善，且國內外主要機構預測今年台灣經濟成長率將逾3.5%，世邦魏理仕台灣總經理林敬超認為，央行在今年內降息的可能性相當低；隨著台灣貨幣政策走向明朗化，預期下半年大型不動產投資人態度為謹慎不悲觀。

商用不動產成交金額方面，今年約新台幣370億元與上年同期水準大致持平，顯示整體投資情緒穩定。各類別中，廠辦交易相對亮眼，前5月成交額年增21%，其中預售案件即貢獻總量達46%，主要得益於科技業者自用需求穩定。

今年來，壽險業共投資新台幣38億元取得自用及投資性不動產，而由各家業者出售之不動產金額累計達新台幣62億元，足見保險業投資動能深受最低收益率限制之影響，且部分業者有意於當前市況下調節資產組合、實現資本利得。面對高利率環境，下半年不動產投資機構將維持觀望，自用型買方仍為商用不動產市場購買主力。

世邦魏理仕研究部主管李嘉玶指出，截至今年5月底，全台土地買賣金額近新台幣875億元，較上年同期大增108%，顯現土地市場需求明顯回暖。在房市買氣轉趨熱絡的激勵下，前5月建商購地金額年增122%至新台幣619億元，當中97%的交易量位於六都。

此次央行調升存款準備率意味著銀行可運用資金將變少，使其貸放能力減弱，預料後續銀行將慎選授信案件，以土建融來說，建商欲順利取得貸款，應更注重建案地點與規劃。世邦魏理仕預測，未來數月少部分建商可能放緩購地步伐，惟受去年比較基期偏低影響，2024全年土地買賣金額有望年增逾30%。

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