施羅德投信:低軌衛星產業前景看旺

【記者柯安聰台北報導】施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文針對台股中期看法,提出「兩好兩欠佳」的看法,經濟好獲利好,評價欠佳亞幣欠佳。首先從經濟面來看,台灣2024Q1出口成長12.9%,明顯高於亞洲主要國家,首季貿易順差成長逾1倍,3月出口額達418.2億美元,為近20個月高點,出口月增率逾3成,較去年同月成長18.9%,遠高於6%的市場預估數值。

獲利好:隨者美股企業第1季財報公布近尾聲,在整體財報季表現超出預期下,獲利成長上修,科技產業加大資本支出,美國4大雲端服務(CSP)業者的2024年資本支出年增率,由原先17%加碼至35%,而光是第1季已有30%增幅,尤以微軟(Microsoft)及Google資本支出成長率高於業界平均,與此同時,傳統伺服器資金排擠暫時鬆口氣。

另一個獲利好,葉獻文以星鏈(Starlink)來舉例說明產業趨勢驅動生態鏈;Starlink自2021年2 月推出服務以來,2022年底用戶數達到100萬,2023年用戶數從120萬戶至220萬戶,預期2024年還會再增加200萬用戶數。Starlink因具有自行發射火箭能力,已經發射超過5000顆低軌道衛星,是目前具備最多衛星的營運商;另1家營運商OneWeb,目前已發射648顆第1代衛星,建構完整的衛星網路服務;Amazon則是在2023年已成功發射2顆試驗衛星,根據美國聯邦通訊委員會(FCC)資料顯示,Amazon規劃要在2029年前發射3236顆衛星,其中半數衛星要在2026年年中發射完畢。低軌道衛星的商業模式逐漸成形,商機可期,隨著發射微星數量的增加,意味著地面接收器的用戶也會擴增,低軌衛星目前仍屬藍海市場,台廠握有一手好牌,業績看旺。

至於兩個欠佳,葉獻文也指出,指數漲高使得PB倍數4月曾推高至2.3x,近期則處於5年平均的1.96x,都屬於相對較高位階;再著就是亞幣表現走貶欠佳,以第1季外資從亞洲各主要股市留出,外資可說是,既賺了資本利得又賺匯差,以目前市況預估,近期亞幣仍偏弱勢,外資大幅回流機會不高。(自立電子報2024/5/22)


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