烏克蘭被威脅結束戰爭 歐英降息預期升高

美國總統川普近日大力推動俄烏停戰，但他的方式讓烏克蘭和歐洲都深感不安。（圖／美聯社／達志影像）

[NOWnews今日新聞] 今年2月全球金融市場的焦點集中在川普上、關稅戰及俄烏談判，這些議題持續佔據市場焦點。然而，從股市表現來看，歐洲股市在今年全球金融市場中表現最為亮眼，成為投資者關注的焦點，內部政治風險的緩解、寬鬆的貨幣政策及地緣政治的穩定，提供強勁支撐。不過，專家提醒，川普政府關稅威脅及全球經濟的不確定性，仍是市場需留意的潛在風險因素，只是對股市而言，央行的貨幣政策才是關鍵決定因素，對比美國聯準會（Fed），歐英央行降息預期升溫。

FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正指出，關稅戰與俄烏談判對歐洲經濟的影響較大，但對股市而言，央行的貨幣政策始終是關鍵決定因素。根據美國聯準會公布的會議紀要顯示，川普的政策引發了聯準會對通膨上升的擔憂。官員認為，貿易與移民政策變化以及地緣政治風險可能推高通膨，而企業普遍表示將通過提價來轉嫁進口關稅成本，這種不確定性降低了聯準會短期內降息的可能性。紀要也明確指出，需要看到通膨進一步下降才降息。

相較之下，歐洲與英國央行的寬鬆政策增強了市場信心，進一步支撐股市上漲。貨幣寬鬆為企業與投資者提供更多流動性，推動市場繁榮。同時，地緣政治風險的緩解也為歐洲股市帶來額外支撐。加薩停火協議穩定了中東局勢，俄烏衝突則有望平息，這些因素綜合作用，使得歐洲股市成為全球投資者的避風港。

面對川普政府的關稅威脅，楊傲正分析，歐盟正積極採取行動，以防止貿易戰進一步升級。歐盟貿易主管週三表示，歐盟準備與美國討論降低汽車及其他商品的關稅，以緩解雙方的貿易緊張關係，並將「盡最大努力」避免關稅衝突加劇。

目前，美國對進口歐洲汽車徵收2.5%的關稅，而歐盟則對美國汽車徵收10%的關稅。川普政府要求歐盟降低此關稅，並威脅對歐洲汽車加徵更高關稅。對此，歐盟委員會週二否認已向美方提出削減汽車關稅的提議，但強調「任何關稅削減都必須是互惠互利的，並在公平和基於規則的框架內進行談判」。

儘管歐洲股市目前表現強勁，市場仍須警惕潛在的關稅戰風險與不確定性。川普多次強調「美國長期被世界各國佔便宜」。以2024年12月美國進口數據為例，瑞士與德國分別為美國第4、第5大貿易夥伴。這意味著，一旦美國完成對中國、墨西哥、加拿大的關稅談判，歐洲或將成為下一個目標，僅是時間問題。

若美國對歐洲加徵關稅，將直接衝擊歐洲出口導向型經濟，特別是德國是以製造業和汽車製造為核心的經濟體。此外，貿易戰恐進一步擾亂全球供應鏈，加劇市場波動性，削弱投資者信心。

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