資產再平衡 應對全球變局的成長策略 勤業眾信：五大關鍵力量 助攻亞太企業保有韌性、驅動成長

Deloitte 亞太（Deloitte AP）發布2024年企業投資研究報告－《啟動成長動能：資產組合再平衡》，調查亞太區250家、營收超過10億美元的公私營企業，發現亞太區企業面臨著「重新平衡投資組合」的需求，以尋求成長機會、分割（Divesture）不再符合策略目標的資產；其中，受訪之台灣消費、金融服務、能源/資源與工業、高科技及生技醫療五大產業，高達43%比例的企業在過去12至18個月中，因未做好出售與分割準備，不得不放棄出售資產，顯見，台灣企業在資產策略規劃上仍有優化空間，需正視資產再平衡議題。

Deloitte 亞太CEO David Hill表示，在科技迅速發展及全球高度關注ESG倡議與承諾的時代，積極的投資組合管理將是企業成功的關鍵之一。Deloitte調查研究顯示，越來越多的企業推動收購和分割策略，驅動力來自加速減碳的承諾及期望獲得先進技術。

@五大關鍵力量 驅動亞太企業成長契機

勤業眾信策略、風險和交易服務營運長潘家涓提出，全球經濟重塑的力量正在快速且顯著地影響台灣企業，勤業眾信彙整推動亞太企業投資組合再平衡的五大關鍵力量，並建議企業應培養積極的資產組合管理思維，重新平衡投資組合，保持競爭力並做好資產分割的準備，將會是未來企業保有韌性與成長動能的關鍵。

潘家涓指出，首先，地緣政治緊張局勢導致市場、供應鏈和貿易夥伴脫勾。其次，資本效率與監管日趨嚴格（如日本和韓國）要求公司揭露低於門檻的資本回報。再者，亞洲投資者激進主義的浪潮，推動企業必須處理績效不佳的資產並分割非核心業務。以及，ESG理念和淨零轉型促使公司進行交易，過渡到「綠色資產組合」。最後，將會有越來越多企業選擇私募股權基金，作為企業在資產投資組合優化和潛在合作夥伴。

Deloitte研究發現，ESG成為交易價值的關鍵驅動因素，同時，替代出場策略的重要性日益提升。超過一半（52%）的受訪企業表示，已將ESG因素納入資產出售評估點，在台灣企業的占比更高達63%；顯示ESG驅動創新和成長引擎，為企業帶來競爭優勢，更意味著ESG逐漸成為企業核心策略，塑造企業投資組合的評估標準。另外，幾乎所有受訪企業與台灣企業表示，正在規劃與傳統交易並行的替代策略，而私人資本和私募股權基金成為首選。根據調查顯示，私募股權基金的可支配資金來到創紀錄水平，顯示出這些買方積極在亞太地區尋找投資機會，因此賣方則需要更早吸引潛在買方，並保持彈性的交易結構。

@資產組合再升級助企業邁向永續與高效增值

隨著地緣政治、ESG理念和私募股權基金的影響力增強，企業更是需要重新審視資產組合，採取多樣化的出場策略。勤業眾信建議，可參照五項策略方針，以保持競爭力和實現成長目標，才能在快速變化的市場尋找新的機遇並提升價值：

一、採取積極的資產組合管理思維，除了投入資源，也必須取得董事們的重視，使企業資產與對焦公司的戰略方向。二、在策略契合度、價值創造潛力和韌性三要素下，審視並評估投資組合，找出各種「優勢投資組合」的可能性。三、透過業績打造有說服力的資產亮點，並最大化適配性不佳的資產。四、將ESG作為投資組合評估和再平衡的核心考量因素。五、在投資組合重新平衡交易中仔細考慮稅務因素帶來的影響和機會。