中國第4季可望降準 分析：支持發行債券

中國人民銀行（央行）官員今天表示，調降存款準備金率還有一定空間。中國大陸專業機構分析，降準很可能安排在第4季，預計降幅0.5個百分點，釋放人民幣1兆元資金，主要是為了支持政府發行債券。

中國人民銀行2月5日調降存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金約人民幣1兆元（下同，約新台幣4.5兆元）。不過降準後，股市、房市迄今未見明顯回穩。

在此之前，中國已連續兩年每年降準2次。

中國人民銀行貨幣政策司長鄒瀾5日下午在國新辦新聞發布會表示，年初降準效果還在持續顯現，目前金融機構的平均法定存款準備金率大約在7%，「還有一定空間」。

據每日經濟新聞，東方金誠首席宏觀分析師王青團隊分析，考慮到之前的幾次降準中，已執行5%存款準備金率的部分法人金融機構都沒有降準，很可能5%就是當前存款準備金率的下限。這意味著中國還有2個百分點的降準空間。如果每次調降0.5個百分點，還能降準4次。

至於何時降準，王青團隊表示，考慮到當前銀行體系流動性比較充裕，降準很可能安排在第4季，降準幅度將為0.5個百分點，釋放資金1兆元，主要是為了支持政府債券發行。

王青團隊預計，第4季有可能推出增量財政政策，具體包括加發1兆至2兆元的超長期特別國債，主要用來擴投資、促消費，以及再發行一定規模的地方政府特殊再融資債券，有效化解地方債務風險。之前兩年，當局都推出類似的增量政策。

王青團隊還指出，4月以來受到金融「擠水分」、嚴監管的影響，銀行信貸投放偏低，也不排除第4季適度加大信貸投放的可能，屆時也需要降準支持。市場影響方面，降準會釋放清晰的「穩增長」訊號，資金面也會進一步充裕，整體上有利資本市場。

報導提到，國盛證券首席經濟學家熊園團隊日前分析，中國人民銀行8月26日召開專家學者及金融企業負責人座談會，延續強調「加強逆週期調節，綜合運用多種貨幣政策工具」，同時「研究儲備增量政策舉措」，也指向今年內仍會有降準降息。