國泰世華銀:基本面支撐股市 須留意美利率政策與大選

美股和台股今年上半年繳出漂亮成績單,但雜音不斷,國泰世華銀指出,第3季AI題材應用、企業獲利等基本面有望繼續支撐下半年股市,而仍須留意美國利率政策與大選2大變數。

國泰世華銀今天發表「2024年第3季全球經濟及市場展望」指出,基本面將為下半年股市續添動能,但美國聯準會(Fed)對通膨能否持續降溫的把握度仍不高,顯示高利率環境會持續更長時間。

國泰世華銀行指出,美國通膨雖有回落,但Fed需更長的時間來觀察以確認通膨走向,將於8月23日在美國懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hole)舉行的全球央行年會中,不排除貨幣政策仍有望迎來轉向。

不過,目前美國總統大選中聲勢看漲的川普(Donald Trump)在原油、稅率、關稅,以及移民政策的主張,也為通膨下滑帶來挑戰。

國泰世華銀預測,台灣央行仍持貨幣政策緊縮立場,今年雖不至於再次升息,但將更聚焦於處理房價、銀行法72-2條房貸加土建融授信占比、不動產放款占比與減緩通膨預期。

展望下半年股市,國泰世華銀分析,AI題材啟動半導體投資的軍備競賽,以及供應鏈轉移帶來的投資機會,為股市基本面帶來有利的支撐,下半年半導體產業可望延續回溫格局。

國泰世華銀進一步說明,隨著未來AI技術在各行各業的廣泛應用,如App軟體、AI電腦及AI手機等消費性電子換機潮,有望拉動營收動能,為企業獲利及股市基本面帶來有力的支撐。

國泰世華銀指出,股市上半年漲幅逾雙位數,接下來下半年干擾因素多,美國大選及地緣政治風險所造成的政策不確定性增加,特別是川普勝算提高,將加劇資本市場波動起伏。

對於匯市,國泰世華銀分析,美元維持匯率強勢盤整,反映市場對美國利率較高且會維持更久的預期;而美元強勢,台灣民眾資金持續湧入海外債,將壓抑新台幣匯價走升空間。


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