富邦金韓蔚廷：房市熱、央行降息機率低！揭露香港3逾放案 台股這樣看

富邦金控今日舉行法說會，總經理韓蔚廷說，房市熱，台幣利率短期要降的機率不大。至於央行要銀行提自主管理方案，富邦內部還在評估，目前並沒有開始自主管理的管制措施。展望台股，目前審慎樂觀看待，從基本面來看，股市不會太負面，但漲多評價是否調整，大家還是要留意，且看且走。

韓蔚廷說，AI相關股票還是樂觀，中長期有不錯發展，短期個股漲幅不少，評價是否調整不敢說；傳產不是最好，但也不是太差，緩慢朝正面方向發展。

富邦人壽第二季也處份比較多股票，汰弱留強，實現資本利得，後續會以成長股來操作，比較有機會，AI股是未來大趨勢，也會關心發展。

房貸餘額部分，北富銀上半年較去年底成長7.1%，總經理郭倍廷說，放款占比不到27％，約26％多，如果成長到28.5％就會控管，以存款規模3.3兆元，每多1％就是增加330億元。

富邦人壽資深協理鮑華玲說，富邦人壽是從7月開始承做房貸新案，因國內房貸利率來到2.2％以上，研判有助長期做資產配置的工具，因為剛開始，目前承做量還沒有很明顯，但應該會有上升，富邦放款會比較謹慎，逾放會在0.01％以下。

韓蔚廷說，對一般民眾的房貸承做量，富邦的量不算小，但對不動產開發商的比例比較低。

相較台灣房市火熱，香港的情況卻截然不同。韓蔚廷（如下圖，記者李錦奇攝影）直言，香港不動產的資產價值下降，情況比中國大陸還嚴重。富邦銀行(香港)有出現3件不動產逾放案，金額不大不小，都有不動產擔保，但價值已經不如當初評價，因此提列該有的提存，估計NPL（不良債權）明年應該會緩解。

海外部分，北富銀上半年海外分行淨收益年增16.9%，海外稅後淨利年增17.7%。韓蔚廷說，海外分行持續佈局中，包括雪梨分行預計明年年中開業，印度分行預計明年底，但要看當地主管機關核准為準。

再保應攤回的進度？韓蔚廷說，目前約有台幣148億元，仍積極跟幾家再保公司協商，不排除如果不能合議，會走仲裁等法律途徑，整體來說，還是有進展，依目前狀況，到年底不會有大筆提存的情況。最差的情況是下半年增提10億元，而富邦產險上半年營運穩健，有相當獲利能力。

至於美國降息可能的影響？北富銀總經理郭倍廷說，有正面負面影響，但研判只微微增加一點點利差，影響有限，北富銀會增加債券投資比重，增加中小企業放款。

談到有無併購計畫，韓蔚廷說，只要對客戶好，能提高對客戶整體覆蓋，提高廣度深度，持續增加股東權益，富邦都願意評估，但每個案件都不一樣，能合意的，總是比不能合意的來得好一點，且所有的次產業都會考慮，唯獨壽險公司相對比較不敢說，「考慮還是會考慮，富邦的壽險相對市佔比較高，併購有公平會的相對考量」。

韓蔚廷也明確排除「民併公」的可能，他幽默地說，公股銀行資產品質好，客戶關係都好，「但大股東是政府，幹嘛挑硬骨頭去啃？」。

富邦金法說會公佈上半年稅後淨利813.1億元，每股盈餘(EPS)5.97元，稅後淨利、每股盈餘穩居金控業之冠。

截至6月底，富邦金總資產逾11.7兆元，年增7.7%；淨值9376億元，年成長26.1%，普通股每股淨值64.67元。資產報酬率(ROA)與股東權益報酬率(ROE)分別為1.42%與18.69%，皆較去年同期提升。

富邦金已提前於9日公布7月自結稅後淨利267.4億元，累計今年前7月稅後淨利1078億元，超越去年全年獲利，並創下歷年同期新高，每股盈餘8元，稅後淨利及每股盈餘雙雙續居金控業冠軍。

旗下子公司富邦人壽上半年稅後淨利515.7億元，居業界第一，年增97%；台北富邦銀行上半年稅後淨利162.5億元，續創歷史同期新高，年增24%；富邦證券上半年獲利49.7億元，年增44.6%；富邦產險上半年稅後淨利24.4億元，續居市場龍頭。

富邦人壽初年度保費(FYP)為業界之冠，年成長16.4%，優於業界的7.2%；續年度保費及總保費均居業界第二，年成長分別為8.2%、10.7%，優於業界的0.04%、2.3%。

富邦人壽持續提升分期繳及保障型商品銷售，分期繳佔比由46.9%提升至61%；受惠分期繳商品業績提升，初年度等價保費(FYPE)年成長34.8%，高於業界的17%，同時帶動FYPE/FYP比率提升至46.6%。

投資組合上，國外部位佔比增加達66.9%，主要反映國外股票部位評價及國外債券部位之匯率影響；現金部位約4.3％，較過去平均為高，未來會有更大投資佈局空間，將視市況伺機布局以提升收益。

避險及匯兌前、後的投資報酬率，分別為6.19%、5.43%，均高於去年同期，主因變動收益類資本利得增幅較高。

受惠金融市場回穩及股票評價上揚，上半年富邦人壽金融資產未實現餘額持續回升，由三月底的404億元，6月底回升至609億元。

但經常性投資收益，上半年較去年同期減少1.8%，其中，股票現金股利只有44億元，比去年同期122億元大幅減少，主因是今年第二季處份比較多股票，實現資本利得，預估全年股利收入維持120-130億元，會比過去少。

另外，富邦人壽預估今年要發債750億元，台幣為主，不排除到海外發債。

截至6月底，淨值比上升至約11.7%，資本適足率(RBC)達371%。

北富銀上半年整體淨收益年增18.8%，其中，利息淨收益年增12.2%，主要受惠資產規模成長及淨利差提升；手續費淨收益年成長46.3%，反映財管及信用卡收益增加。其中，財富管理手續費收益年成長40.9%；由於Costco聯名卡帶動及國內外消費動能提升，有效卡數及簽帳金額分別較去年同期成長33%及44%，市佔率提升，信用卡淨手續費收益，更比去年同期成長139.7%。

北富銀總經理郭倍廷預估，今年手續費收入成長20％-30％，應該可以達成。

上半年整體授信餘額年成長11.8%，其中個人放款與企業授信年成長分別為13.2%、11%，今年以來整體授信餘額成長7.4%。

台幣存款今年以來成長6.7%，增幅高於外幣。上半年淨利差(NIM)年增3bps。

資產品質方面，逾期放款比率0.11%、備抵呆帳覆蓋率1140.85%。

富邦產險上半年簽單保費收入成長11.5%，市佔率24.6%，續居市場龍頭。自留綜合率86.2%，較去年同期改善，上半年投資報酬率7.49%。

富邦證券上半年經紀、融資、借券等重要業務市場排名及獲利維持前三大。

富邦銀行(香港)上半年利差年增22bps，反映港幣維持高利率，帶動資產收益率增加；但受到香港市場整體信用風險提高影響，提列放款減值損失，上半年稅後淨利年減1.4%。

富邦華一銀行上半年稅後淨利由負轉正，利息淨收益、SWAP收益及債券資本利得增加，帶動營收成長。